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光大控股:建議增持創維數碼目標價4元
創維數碼(751, $5.45):受惠高端產品佔比提高,建議增持
建議價$5.30
目標價$6.00
止蝕價$4.80
推介原因
受惠高端產品佔比提升。公司中國彩電銷售按年增10%,且高端產品佔比上升,有利公司長期利潤率增長。
策略
5.30元附近增持,目標價6.00元,止蝕價4.80元。
大摩:海豐業績有驚喜維持“增持”
大摩表示,雖然去年整體航運業低迷,但海豐(01308.HK)去年盈利爲9300萬美元(下同),按年只微跌0.1%,表現跑贏大部份同業,亦較該行及市場分別高出18%及3%,主要受惠更嚴格的成本控制。當中第四季盈利按年升達43%;收入按年升6%的同時,成本按年只升3%。末期息每股1.55美仙,股息收益率爲4.2%,派息比率爲43%,符合該行預期。
另外,去年運輸收入按年增長14%,主要由新興東盟市場及韓國的需求增長推動,而平均售價按年微跌0.7%,穩定於約每個標準箱(TEU)539美元。
去年燃油成本增加16%,當中4.5%是因爲價格上升,11%是由於用量增加,整體銷售成本被有效控制,按年升13%,增幅低於營業額的14%。當中將租賃船舶轉用自有船舶的收益顯著。
該行指出,看好海豐在亞洲區內的市場地位防守性較強。去年下半年新增六艘船舶,運載力增加20%;資產負責表穩健,持有淨現金流,而公司冀在未來數年,船舶總數增至80艘,目前船舶總數爲60艘,當中包括27艘自有船舶及33艘租賃船舶。維持“增持”評級。