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投資要點:偏股型-指數短期波動加大,獲利籌碼的陸續出局讓權益類基金淨值難以復現普漲格局,板塊間的輪動效應顯着,對行業屬性敏感的基金管理人有望在震盪行情中獲取超額收益。板塊上,經過快速調整的金融、地產等低估值品種有反彈機會,而中長期強勢的環保、醫藥、化工等題材類行業存在較強力度的結構型機會。建議關注行業輪動爲主題的偏股型基金,以規模居中、短期業績突出、倉位靈活的五星級基金爲首選。
債券型-1月份以來債市出現明顯拐點,經濟弱復甦提高了發債企業的還款能力,信用風險顯着下降,收益率曲線快速下行。在前期流動性好的高等級品種信用利差下降到均值附近之後,中低等級信用債的機會增加,但在弱復甦環境下,需警惕流動性風險。近期股市劇烈震盪,可轉債價格風險凸現,配置較高的債基淨值波動風險加大。展望後市,以信用債爲主要配置的債基存在結構性機會,轉債基金進攻性減弱,出於風險控制考慮可保持中性或較低倉位。
貨幣式-春節之後,資金價格衝高回落,貨幣基金年化收益率維持在3.5%-3.8%之間,其流動性特性強於收益能力,時間成本較高的機構投資者可將其作爲逆回購替代。優選規模大、流動性管理良好、業績穩定走強的品種。
指數型-2月份指數震盪下跌,金融、地產等板塊波幅加大,中小板和創業板股票繼續活躍,股指單邊行情向結構型行情轉換,投資者應控制倉位、謹防股指劇烈調整風險,前期獲利盤涌出之後有望夯實上漲基礎,建議繼續關注領漲板塊主板指數基金的反彈機會,創業板和中小板基金可把握輪動機會。