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目前來看,支撐本輪股市從1949點反彈的經濟復甦邏輯依然存在。城鎮化的推進,投資的政治週期,兩會對於改革、創新的期待,金融創新、資產證券化等均有利於經濟逐步改善、金融市場逐步改善。因此,近期出現“數日調整、暴跌百點”的情形是時間窗口和多重信息的疊加,並不太意外。
從中期復甦邏輯看,市場存在突破2450-2500點阻力區間的可能,其在二季度的可能性較大,但屆時風險將累積至最大,需要謹慎。即對於後市,經歷前期暴跌後有望逐步演進至“失而復得”階段,且未來存在創近兩年新高的可能,但下半年將面臨更多的不確定性,需要謹慎。配置方面,考慮到經濟復甦背景下機構對金融股配置的修復,對成長股的挖掘以及對順週期板塊的偏好,傾向於以金融爲“頭”,包括節能環保、高端裝備、醫藥等在內的新興產業爲“翼”,偏中下游的藍籌股爲“體”,把握蛇年如蛇行的行情演繹機會。