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受蛇年春節後的首個交易周股指深幅回調拖累,市場自去年12月份以來的反彈走勢在2月份遭到挑戰,不過最後兩個交易日股指大幅反彈超過3%。昨天則以震盪格局結束三月首個交易日行情。
對於3月份行情,分析人士認爲,3月份重要會議召開,維穩的要求勝於一切,市場出現大幅下跌的概率不大,主要還是震盪企穩爲主。3月行情依然值得期待。
儘管昨天權重股紛紛跳水殺跌,但根據板塊資金流向數據顯示,午前銀行板塊主力資金淨流入1.81億元,其中興業銀行、浦發銀行、交通銀行位居個股資金淨流入榜前三名,分別淨流入1.37億元、0.94億元、0.20億元,顯示出資金對銀行股的青睞,同時也顯示資金對後市看好,這將對短線大盤產生積極的影響。
從權重股的走勢來看,無論是金融、地產,還是煤炭板塊,短期都相繼進行了一次20%左右的調整,接近階段性跌幅的上限,同時日線KDJ指標也提示短線處於超賣的區域,並且部分個股已經在20以下形成金叉發散向上,這意味着階段性的調整已基本到位,甚至正在醞釀超跌反彈,而事實上權重股也已走出了反彈的態勢。
三月企穩行情爲主
目前大多數機構認爲,經過週四的大反彈,短期A股的走勢有小幅震盪調整的要求。但是說到下週,衆所周知是比較重要的政治時刻,這個時間段維穩的要求勝於一切,市場出現大幅下跌的概率不大,主要還是震盪企穩爲主。
中信證券指出,三月股市能否轉勢,形成一波新的上升行情,還有待進一步觀察。主要取決於以下兩個因素:一是金融、地產等權重股能否結束調整,形成拐點,真正企穩走強,重回上升趨勢;二是大盤成交量能否持續放大,穩定地增加,特別是能否有新的增量資金進場,以較大的動能推動大盤上升。
關注政策熱門板塊
值得注意的是,近期凡是受益於政策,以及出現行業拐點的板塊,板塊指數的走勢維持強勢,比如軍工、券商、創業板等等;如果行業受政策利空壓制,或者行業拐點不明晰,板塊指數的走勢就偏弱,比如釀酒食品、黃金等等。
在三月即將召開的全國“兩會”中,關於大氣污染、水質污染、土壤污染等環保類提案有望受到重點關注。3月1日早盤環保股延續前日強勢,板塊漲幅居前。創業環保、首創股份等盡皆漲停,龍淨環保、中原環保、大衆公用等盡皆出現了強勢的飆升。
僅2月以來,環保部等有關部委就陸續發佈6項與環保相關的政策措施。無疑環保板塊受益於政策,龍頭股三聚環保短期漲幅已超過200%,巴安水務也實現翻番。
基金視點
本週大盤創出新低後迎來超跌反彈,“兩會”召開,市場普遍預測下週市場熱點將圍繞“兩會”相關提案。從目前的宏觀和市場環境,主題投資處在相對較爲活躍的投資區間,環保、農業、軍工等相關主題也予以關注。
藍籌與成長股輪動
“兩會”召開,市場普遍關心下週市場哪些板塊將較爲活躍?
金鷹行業優勢基金經理何曉春分析認爲,從近期梳理的情況看,值得關注的主題投資機會可能包括:
第一,京津冀地區監測出大量危險含氮的顆粒物,濰坊地下排污事件等環境污染事件已經造成了廣泛關注,環保板塊還將有持續催化的因素,很有可能繼續得到資本市場的持續關注。
第二,中央一號文件鼓勵資本下鄉,首提發展家庭農場,土地流轉政策的不斷完善爲資本進入創造了良好的環境,家庭農場的新型農業經營理念將推動大型種植業的進一步發展,因此農業板塊的催化劑在“兩會”期間可能持續。
此外,周邊局勢不斷緊張,軍工概念股也可能得到市場的追捧。
對於目前的市場,何曉春持謹慎樂觀的態度,但中期仍值得期待。
何曉春管理的金鷹行業優勢今年以來收益在307只標準股票型基金中排前1/10。對於後市策略,他建議,配置上以“低估值藍籌確定性成長股”爲主,行業配置相對均衡,倉位維持在中性偏高水平,並在合適時機,適度參與主題性投資機會。對於取得明顯超額收益的板塊或者品種,將適當降低倉位來鎖定部分盈利。
創業板受捧也在情理中
在市場風格的轉換上,近期藍籌股有走弱的跡象,而創業板較爲活躍。何曉春認爲,藍籌板塊近期的走弱,是因爲需要一定時間消化前期的獲利盤,但他仍看好藍籌板塊的投資價值。
何曉春分析稱,資金在政策和業績兩個角度選股,資金選擇部分中小板特別是創業板標的也是情理之中的事情,這種“藍籌—成長”的輪動規律符合歷史上一貫的輪動特徵。
3月份A股上漲概率爲63.64%
據統計,由於歷年三月都要召開重要會議,因此在過去22年中,上證指數3月份下跌次數僅爲8次,而上漲次數多達14次。也就是說,歷史上3月份A股上漲的概率爲63.64%。
值得注意的是,相對於其他月份,3月份市場出現大漲大跌的情形是比較多的。統計數據顯示,歷史3月份出現超過10%的漲幅的有1993年、1995年、1997年、2007年、2008年和2009年,其中,漲幅最大的是1997年的3月,上證指數漲幅爲18.68%。跌幅超過10%的有1993年和2008年,幅度最大的是1993年的3月,當月上證指數跌幅達30.80%。
在最近十年中,上證指數3月上漲和下跌的情況是一樣的。據統計,2003年至2012年間,2004年、2007年、2009年、2010年和2011年的3月上證指數是上漲的,其中2009年3月漲幅達13.94%,此外2007年的3月的漲幅也超過10%;2003年、2005年、2006年、2008年和2012年3月上證指數是以下跌報收的,其中在歷史最大熊市的2008年,3月上證指數重挫逾二成,2003年和2006年的3月雖然指數是收跌的,但跌幅不到0.1%。
藍籌板塊投資機會容易把握
“從今年市場風格輪換節奏上看,較2012年相比,板塊表現的持續性更長,因此對於投資風格善於進行行業輪動操作的投資者,市場環境可能更有利。”何曉春指出,由於三月份以後逐步進入年報和季報披露的時間段,如果市場持續走強的動能放緩,市場、行業板塊的表現出現分化時,則需要自下而上地關注年報、季報高增長或者超越市場預期的個股或者板塊。
但是從估值修復的角度看,何曉春認爲,藍籌股整體投資機會和空間可能更加明顯且容易把握,更加看好經過市場檢驗的優秀藍籌公司。
對銀行地產板塊的投資價值,何曉春表示,從增長的確定性以及估值的安全性來看行業,銀行和地產仍然具有比較明顯的投資價值。隨着兩會臨近,市場對於地產調控政策的顧慮越來越多,在政策明朗之前,地產板塊進一步走強受到政策的壓制。金融板塊估值的進一步修復也需要經濟數據和年報的印證和支撐。