|
||||
據悉,轉融券業務共有五個固定期限檔次,對每個期限檔次實行有差別的利率結構
中國證券金融公司近日表示,轉融券業務試點將於2月28日正式推出,備受市場關注的轉融券業務終於塵埃落定。
據悉,轉融券業務共有五個固定期限檔次,對每個期限檔次實行有所差別的利率結構。初期標的股票爲90只。另外,招商證券、廣發證券、中信證券、國信證券、海通證券、光大證券、國泰君安、華泰證券、申銀萬國、銀河證券和中信建投11家證券公司將參與轉融券業務試點。
不少股民擔心,轉融券試點正式啓動後,增加做空規模,給大盤帶來波動。不過,分析人士認爲,首批轉融券標的雖市值佔比較大,可能會給大盤帶來心理衝擊,但實質影響或較小。並且,轉融券的開展將爲券商增加新的收入來源。因此,整體而言,轉融券試點推出後,對大盤短期或有負面衝擊,實質影響有限,或對券商股帶來新的利好。
試點28日正式啓動
中國證券金融公司2月22日表示,轉融券業務試點的各項準備工作已基本就緒,將於2月28日正式推出。
轉融券業務是證券公司融券業務的配套機制。根據中國證券金融公司此前發佈的《轉融通業務規則》,證券公司只能使用自有證券辦理對其客戶的融券,當證券公司自有證券不足時,可以通過證券金融公司向上市公司機構股東借入證券,以滿足客戶的融券需求。券商在轉融券推出後,券商就可以一方面從證金公司融出證券供客戶進行融券,另一方面將託管在公司的上市公司大股東股票出借給證金公司。
轉融券的標的股票是從現有500只融資融券標的股票中選取90只流通市值較大、流動性和交易活躍度較好轉融券標的證券,其總流通市值約爲9.3萬億元,佔全部A股流通市值的近50%。其中,滬市50只標的,佔滬市A股流通市值比爲57.9%;深市40只標的,佔深市A股流通市值比爲26.3%。
同時,轉融券期限分爲3天、7天、14天、28天、182天五個檔次,對每個期限檔次實行有所差別的利率結構。證券金融公司從證券出借人融入證券的費率定爲3天期1.5%、7天期1.6%、14天期1.7%、28天期1.8%、182天期2%;證券金融公司向證券公司融出證券的費率定爲3天期4%、7天期3.9%、14天期3.8%、28天期3.7%、182天期3.5%。若根據目前券商普遍的融券利率9.86%來計算,即使券商從證金公司融券成本爲最高的3天期4%,新增的每一筆融券業務都將爲券商帶來接近6%的年化收益。
據悉,第一批參與轉融券業務的券商共有11家,分別是招商證券、廣發證券、中信證券、國信證券、海通證券、光大證券、國泰君安、華泰證券、申銀萬國、銀河證券和中信建投。
長期利好券商
不少股民擔心,轉融券試點正式啓動後,將增加做空規模,給大盤帶來波動。不過,業內人士表示,根據目前消息,首批轉融券標的只有90只股票,預計會給大盤帶來心理衝擊多過實質影響。同時,雙向操作規模擴大後,明顯利好券商股,相關公司有望獲得資金再度關注。
瑞銀證券分析師陳李則表示,轉融券本身並不會改變企業的真實價值,反而轉融券有利於提升目前A股的價值發現功能。考慮到融券收益之後,許多大盤藍籌公司每年的現金回報率有顯著的增加,對政府養老金、保險公司和企業年金等長線投資者吸引力應會明顯提升。
此外,儘管券商對轉融券的期待值不低,但很多券商預期轉融券開閘以後,融券規模並不會迅速放大。因爲實際情況可能是,轉融券開閘以後,一些券種的可借券源看起來會很多,但實際上真正有需求,並被融走的並不多。
目前,證金公司向券商提供轉融資的利率是5.8%,業內預計轉融券開閘後,券商轉融券利率也不會低。因此,即使轉融券開閘,券商也不會馬上向證金公司借太多券,大量借券將會導致成本迅速攀升。據悉,目前融券業務中仍然有一小半的券種,其融出率不足50%。
廣發證券認爲,轉融券啓動利於融券業務供給瓶頸突破,將擴大券商的融券收入。因爲對兩融業務而言,融資業務此前的主要約束在於需求,而融券業務目前的主要約束在於供給。轉融券未來推出後,將有利於融券業務供給瓶頸突破。預計券源將主要來自於保險、社保、指數型基金等長期投資的機構投資者。記者潘俠