|
||||
央行2月6日發佈《2012年第四季度貨幣政策執行報告》(以下簡稱《報告》)對通脹風險保持了高度警覺。《報告》指出:“當前物價對需求擴張仍比較敏感,需要特別關注預期變化可能對未來物價產生的影響”,並強調“在經濟轉軌發展階段,金融宏觀調控需要始終強調防範通脹風險”。
“儘管當前物價形勢相對穩定,但不確定因素也在增加,加之各種漲價因素疊加,通脹形勢不容樂觀的態勢明顯。這是央行此次貨幣政策報告重點關注通脹風險的主要原因。”上述工行分析人士稱,“如果措施得當,預計今年不會出現惡性通脹態勢;但如果對通脹風險認識不足,措施不到位,一旦形成明顯的通脹風險,對經濟發展的破壞力將不可想象。”
採訪中,業內專家認爲,物價短期可能受到供給衝擊等影響,中長期看則主要取決於總需求、產出缺口和經濟的結構性變化。《報告》也將下一階段可能影響我國經濟的漲價因素歸納爲“勞動力成本上升、資源性產品價格有待理順;經濟回升和需求擴張可能會較快向CPI傳導;全球超寬鬆的貨幣環境加大了潛在的輸入性通脹壓力”三方面。“加之當前我國經濟尚處於轉軌過程中,普遍存在‘過熱衝動’,這就需要始終強調防範通脹風險。”華安證券宏觀分析人士表示。
很顯然,通脹壓力是2013年中國經濟不得不面對的一個主要問題。專家表示,2013年通脹壓力依然較大,同時通脹傳導機制複雜和治理難度加大也將進一步考驗宏觀調控能力。著名經濟學家、北京大學副校長劉偉日前在接受本報採訪時表示,2012年的居民消費物價指數已降至2.6%,但通貨膨脹的潛在壓力在未來幾年仍然較高,並且在國際、國內經濟矛盾複雜的條件下,很有可能以某些短期內的突發變化爲契機,從某種結構性物價上漲迅速演變爲總量通貨膨脹。
劉偉進一步分析認爲,由於現階段通脹壓力成因特殊,傳統控制通脹的方式和政策的有效性受到極大的削弱,需求拉上的通脹壓力具有滯後性,在經濟衰退條件下,這種滯後時間會比正常條件下更長,使控制通脹的現行政策的時效性受影響;成本推動的通脹壓力顯著,使傳統的應對需求拉上通脹壓力的機制和政策的有效性受到影響,甚至會產生反作用,加劇通脹;國際輸入性的通脹壓力,使國內宏觀調控更爲被動;國際收支失衡加劇的通脹壓力,使國內宏觀政策作用被動。所以,現階段雖然通脹水平表現並不高,但治理難度大。
面對複雜且嚴峻的通脹形勢,今年宏觀調控將如何應對?內蒙古銀行首席經濟學家苑德軍認爲,通脹通常表現爲一種貨幣現象,貨幣政策以調控貨幣供給量爲己任,因此貨幣政策在管理通脹預期、積極應對通脹壓力的過程中自然要擔當起主要角色。“因此,當前央行應密切跟蹤國內外經濟形勢和國內宏觀金融變量指標變化,繼續實施穩健的貨幣政策,保持政策的連續性和穩定性,增強前瞻性、針對性和靈活性,要着力保持貨幣供應量的合理增長,把好流動性‘總閘門’,營造良好的貨幣環境。”上述工行人士表示。
同時,在具體操作和工具使用上,應進一步增強政策的針對性和靈活性。“爲防止物價上漲過快、避免通脹壓力過大,貨幣政策應保持穩健並在必要時適當收緊。”交通銀行(601328)首席經濟學家連平表示。在“內緊外鬆”的格局下,國內流動性趨緊和利率上升加之經濟增速企穩又有可能導致境外資本加大流入力度,並給人民幣帶來升值壓力,還會抵消國內貨幣政策調控的效果。爲此,未來政策操作還應密切關注跨境資本流動的動向和國際大宗商品價格走勢,前瞻研判其對國內物價和匯率的可能影響,靈活搭配使用各類政策工具,在管理好通脹預期的同時,加強對跨境資本流動的監測,保持人民幣匯率的基本穩定。
另有專家表示,對於抑制通脹,貨幣政策固然能夠產生一定效果,但當前發揮政策合力尤爲重要,即應從過多倚重貨幣政策向更多采取財政政策調控物價轉變。財政政策不僅能夠進行總量調控,而且在結構優化和抑制通脹方面能夠發揮不可替代的作用。特別是通過財政支出的調整,可以在抑制通脹的供給方面比較精準地着力。我國曆次通脹都表現爲食品類價格的過快上漲,財政政策恰好可以滲入到食品生產、流通、銷售整個鏈條上,通過投資、稅收、補貼、獎勵等手段調節短期供給,從而使其價格保持在合理的水平上。
“做好今年穩物價工作,還應繼續鞏固農業生產,保障食品供給,減少流通環節和降低流通費用,進一步降低流通成本;此外還要推動經濟戰略性調整,提高企業應對成本上漲的能力。”上述華安證券分析人士表示,“總之,要積極發揮各方力量,打好阻擊通脹的這場戰役。”