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回首過去十年,每年似乎都有最火的產品,從公募、私募、黃金到信托,隨著市場的變化,資金不斷流向更有價值的投資品。產品的推陳出新也是為了滿足市場的需求,為投資者提供多元的理財工具。如果我們每一年都在尋找並買入最棒的產品,恐怕財務自由也並非“遙遙無期”了。
SOHU理財論壇曾有一個普通小白領的理財故事,引起網友熱議。她貼出從2004年到2009年的個人理財記錄:2004年生小孩,閑來無事研究理財,買基金。公募基金在隨後的兩年業績飛速攀昇,小白領賺到了人生理財的第一桶金。2007年,她覺得基金太高了,賣掉基金買黃金。黃金在2008年觸底之後,瘋狂般地狂飆。2009年,小白領賣掉了黃金換了房子。這個小白領的理財之路就像被上帝“指引”一般,一步一步踩得那是相當准。
小白領准確地運用多種理財工具實現了財富的迅速增長,而十年前,投資理財的渠道很少,人們只能買點股票做些小生意,想找些理財的產品很費勁。單以銀行理財產品為例,2004年,銀行理財產品的樣式種類、發行款數、資金規模都纔剛剛起步。而2011年各商業銀行共發行22379款理財產品,比上一年增長97.0%,發行量創出歷史新高,而2008年到2011年發行量年復合增長率約為41.8%。
正趕上改革開放的“50後”、“60後”的爸爸們,他們的理財之路似乎只有用“坎坷”二字可以形容了。
1958年出生的張爸爸,湖北天門人士,與中國富豪榜上身價上百億的泰康人壽董事長陳東昇是老鄉兼同學,老張如此感嘆自己過去幾十年的理財經歷——“站得高,看得早,摔得慘”。
老張在天門當地市政府做招商引資的工作,工作之便,接觸了不少全國各地的成功人士,跟同齡人比,“我很早就有了理財的念頭,那時候不像現在有很多基金、理財(指銀行理財產品)可選擇,主要是關注一些項目,做實業投資。”老張說道。
20世紀90年代的時候,老張想過在工作之外做些生意,倒騰老版小人書、代理太陽能熱水器、弄一條小巴線路什麼的……點子不少,真正乾下來的是在我們市中心地段開了一個店,經營玉器、字畫、古玩,一開始只是聯絡緬甸的朋友幫忙進一些玉佩首飾,後來慢慢做大變成玉器兼營珠寶首飾店,賺了點小錢。
由於20世紀90年代金融理財產品匱乏,老張最後選擇了買股票,但結果卻是非常“慘烈”。“我虧了80%,可以說是全軍覆沒,非常慘烈。割肉之後,股市漲到了6100點也和我沒關系了。”老張說。
回過頭來,老張認為,最大的錯誤是把本金全放在了股市裡,錯過了房地產等其他的投資機會。2004年,他在廣東看好了一套紅木家具,有15件左右,全下來不到十萬,可惜沒有現金購買。到2011年,同樣檔次的家具已經賣到200萬元左右。其他一些投資機會老張也注意了不少,但錢都墊股市裡了,其他的機會只能想想了。
過去理財渠道的單一,對於個人而言,可能只有具備獨到眼光和經商頭腦的人,纔能發現能讓錢生錢的機會。而在2003年,基金產品的大規模爆發,纔真正為投資者提供了一款大眾的、簡單的理財工具。
公募基金的出現不僅喚起了國內老百姓的理財意識,而且開啟了多元化理財的大門,也為今後出現的各種新型基金、私募基金、信托等做了一個好的鋪墊。
TIPS:
儲蓄帶來神奇的復合增長率
儲蓄的重要性,北歐森林裡的松鼠可能會告訴我們答案。紅松鼠每年9月都會超常忙碌,而不再像夏日時那樣悠閑自在。兩個月之內,每個松鼠要在家周圍幾公畝的地方儲藏起3000多個橡子、松果和山毛櫸堅果。然而冬天來到時,辛苦的勞動就會得到回報。光禿禿的樹上能找到的食物少之又少,但是松鼠仍然過得很寬裕。它們每天都有條不紊地從一個儲藏點轉到另一個儲藏點,最終能找到80%藏起來的食物,足夠它們吃到春天來臨。
壽命一般只有3年的歐亞紅松鼠可能很難想象我們人類漫長的時間,但唯一可以肯定的是,我們需要儲蓄得更久。對於資產不足以撬動高價值投資產品的人來說,積累是最有效的致富辦法。
總有人說,成功理財的兩個關鍵是:早點開始,長期做規劃。假設還有25年纔會退休,從現在開始儲蓄:第一年存入1500元,接下來的25年中每年增加10%的金額。因此,第二年就增加了150元的存款,存款總額變成2650元。每年增加10%聽起來好像很多,但是這種增長是漸進的。如果可以堅持這個計劃達25年之久,以平均每年7%的回報率計算。20年之後,將會有300000元的存款。
經濟學家Franco Modigliani的生命周期假設指出,人在少年及老年期,由於沒有工作能力,所以支出必然大於收入,而他們的支出是由家人、政府或個人儲蓄所支持。至於壯年期,工作能力正旺,並懂得為將來(老年期)作出打算,故收入和儲蓄亦相應增加。而投資的效果無非是讓“儲蓄”的過程更加高效。用錢來賺錢,錢是不知道累的,所以左圖中黃色的收入曲線決不會因為年紀的長大而日漸萎縮,它會不知道疲倦地創造更多的錢。
理財工具實現生活目標
在人生不同的階段,我們也有著不同的夢想和需要。理性地把它們實現,便構成我們所謂的目標。而實現的過程,總是離不開周詳的計劃與金錢的需要;事前的“財務安排”,更是邁向目標的關鍵。
家庭理財金字塔的概念,詳細地分析各種理財工作在家庭理財結構的地位。理財金字塔的地基是存款,第一層是人壽保險、重大疾病保險,第二層是應急金,包括教育和消費基金,最上層是風險投資的一塊,即越靠上層越是高風險高回報的投資工具,越靠下層越是低風險低回報的投資工具。理財金字塔的意義在於,即使上層投資出現意外情況,下部也仍然穩健,不會對你的財務狀況產生很大影響。
十年好產品大盤點
理財不需要賭,貨幣的價值會隨時間發生驚人的變化,有很多辦法可以讓你實現財產的保值增值,不賭就能做到!理財顧問或許不那麼可信,但由於復合式投資增長(compound investment growth)的神奇之處,用更多的時間來實現理財目標是一種比“賭”更有用的方法。不管你多大年紀,如果能花點時間關注你的理財生涯,作出明智的決定,每年都有機會買到最好的產品,跑贏通脹真的不是一件難事。
2003年之前的股市暴富
陽光私募的傑出人物林園是在股市最好的時代踩得最准的人,也使林園踏上致富的“快車道”。
1989年,林園籌集了8000元,衝進股市。他以88.45元買入深發展股票,之後反復操作,短短幾個月贏利12萬元。上海證券交易所和深圳證券交易所的成立,他的股票投資也已經達到了100萬。之後的兩年裡,他收購並操作深發展、深原野、深錦興、瓊民源、深華新等原始股,在其上市後實現了十幾乃至幾十倍的增值;到1992年,其股票市值已超過1000萬元。
1994年,上證A股指數從最高1640.71點,跌至321.2點,長達4年的大熊市淹沒了很多散戶和機構,林園則提前脫身。
同年年底,股市出現復蘇的跡象,而林園也開始發現“值得投資”的股票了。他將前兩年投入房地產市場的資金陸續撤回,逐漸投入股市。
1996年初,上證A股指數從500多點,躥昇至2001年6月14日的2341.02點。林園曾以低買高賣深發展、四川長虹等股票,頻繁操作,投資幾乎翻了9倍,甚至更高。
而2001年到2003年的熊市,林園又脫離股市,這3年去投資了房地產等其他實業領域。林園說:“投資股市,就為了等待PE的放大,來實現資產的翻倍。”的確,林園在對的時間裡,乾了最正確的事情,股市或許是當時最能讓他實現財富自由的地方。
2004-2006年,基金成為大眾理財工具
2004年,滬深股市表現不佳,上證綜指累計下跌15.4%,這也直接拖累了指數型基金的表現。與此形成鮮明對照的是,股票型基金卻全線跑贏大盤,具有可比性的97只股票型基金全年淨值回報率均好於同期上證綜指的表現,這一情況再次引起了市場的關注。在股市無望後,基金產品開始走入人們的視野,成為大眾理財工具,一批投資基金的人,其資產實現了快速增長。
從2005年6月到2006年6月,市場在這一年的時間裡所發生的變化,是可以讓所有的投資者熱血沸騰的。上證指數從2005年11月的1100上揚到1600的高位,借著股市的東風,基金行業又一次以肉眼看得見的速度勃勃生長起來。
2005年6月後一年多的時間,所有基金的回報率都是正值,六成以上基金近一年回報率都在20%以上,九成以上開放式基金近一年回報率在30%以上。與股票投資相比,基金似乎更有優勢它免稅,並且方便專業,它是海外主流的投資品,不過它可沒辦法保證一直都賺到70%,但是如果剛好缺乏股市投資經驗,又沒有專門的時間、精力去研究,那麼基金投資肯定會是性價比高的選擇。在那一年,不管是買過基金的或者准備買基金的都開始興奮起來。
如今基金產品更像是資產配置的工具,2011年,緊縮的貨幣政策,股債雙殺,具有流動性配置的貨幣基金平均漲幅為3.57%。2012年上半年債券型基金迎來債券市場牛市取得了5.36%的平均收益回報,其中收益排名前9位的債基收益率超過了10%。標准的股票型基金也較去年有了不錯的進步,平均收益為5.5%。
基金產品種類繁多,風險等級鮮明,在遇到股市不明朗的時候,其他品種閃現光彩,產生東邊不亮西邊亮的效益。基金已經能給投資者提供短期、中期和長期的規劃,風險等級有低到高的配置。
2006-2007年,公募私募創輝煌
A股繼續輝煌的2007年,上證指數從年初的2700點左右上漲到12月28日收盤的5261點,漲幅接近100%;最高上摸6124點。
投資股票的朋友總是悔恨出得晚被套,或者賣得早少賺錢。而投資基金繼續輝煌的一年,據統計,股票型基金取得了128%的平均收益,單只基金的收益率創下226.28%的新紀錄。
2006年之後陽光私募基金開始相繼成立,2007年陽光私募慢慢成為機構的主力。據統計,2007年的11只成立滿一年的私募產品近一年的收益率不及滬深300指數161.55%的漲幅,還有與股票型基金(成立滿一年)128%的平均年收益率,仍然獲得了81.35%平均收益。
私募基金可以說是個性化管理的基金,特別是信托形式的私募基金,受到自然委托人不超過50人的先知,私募基金的購買起點至少100萬元,甚至一些有名的私募基金如深國投·天馬的購買起點達500萬元。私募基金在現階段還只是“富人理財產品”,但是隨著我國富人的不斷增多,私募產品的數量也有較大增長。
2010年,非結構化私募證券信托產品已經達到587,全年平均收益率為6.4%,跑贏大盤18.91%,也跑贏股票型公募基金3.39%,終於證明陽光私募存在的價值。2010年度表現最佳的私募證券基金產品深國投世通一期收益率達96.16%,接近翻番,比公募基金的第一名高出54.45%。
2008年,黃金急轉直上
受美國次貸危機影響,全球迎來新一輪的經濟危機,各國股市暴跌,企業迎來倒閉潮,著名的雷曼兄弟未能逃過此次危機,9月申請破產保護。為應對流動性危機,全球央行連續注資並降息。布什政府更提出7000億美元的救市方案。起初,投資者盡力拋棄資產來套現,包括黃金。
從2008年3月到10月,金價從1000美元暴跌至700美元,跌幅30%。但從11月開始,越來越感覺到紙幣貶值的市場如夢初醒,開始像搶廉價貨一樣買入黃金。從那個月開始至今,黃金已累計上揚近2倍。
這一年,在所有產品黯然失色之時,黃金迎來了它最具光芒的時刻。對於黃金的投資,落腳到投資者對全球印錢救市的理解,貨幣超發,通貨膨脹的來臨,對投資品較強敏感的朋友,黃金絕不會放過。開篇提到的小白領在經濟危機做的最正確的事情,就是賣了基金,買了黃金。
2004-2009年,房地產是最好的投資品
談到過去十年穩賺不賠的投資品是什麼?想必大多數人一定會提到房地產,房地產是國人最熱衷的資產配置品。過去十年,許多省份的房價漲幅接近十倍甚至更高。投資房地產可以說是最好的理財工具,不僅能夠自住或出租,還可以實現財富的保值增值。
從2004年開始,中央每年都會出臺針對房地產市場的宏觀調控政策。2008年,主管房地產市場的建設部改名為“住房和城鄉建設部”,就是為了更好地管理房地產市場。然而房價越調控越漲,似乎成為不變的真理,人口紅利釋放的剛性需求,以及熱錢流入的炒作,房地產幾乎成為過去十年漲得最好的投資品。
2010-2012年,信托、PE成搶手貨
2010年中央出臺嚴厲的房地產調控政策,房地產信托在房地產企業極具缺錢的時期下,高速發展。2012年信托資產規模已經超過5萬億,而每年幾乎無風險的固定10%到20%之間的回報,更是吸引高淨值投資者爭相搶購,甚至出來一個信托產品就會被一搶而空。
同期創業板的推出,PE利用創業板上市公司的高估值,實現一、二級市場高差價套利,收益在50%以上成家常便飯。PE暴利時代的到來,掀起全民PE的熱潮,PE產品同信托一樣,受到市場的追捧。
市場在這個階段,面對股市沒有賺錢效應,並且風險急速增加的“囧”況,資金開始流向風險相對安全的產品。高淨值投資者,或者說富人在這兩年多的時間,迅速攀昇,百萬美元富翁家庭的數量突破100萬戶。信托和PE完美地適應了這些高淨值的人群,從而在一定程度上代替了陽光私募的作用。