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分析人士認爲,當前部分個股股價的超越,集中體現了A股市場價值中樞的合理修復和回升
近期A股市場持續反彈,昨日股指再次刷新反彈高點,最終上證指數以2434點報收,漲0.06%,實現了久違的八連陽。在大盤頻創反彈新高的背景下,部分個股的復權股價已經創出了6124點以來的新高。更值得關注的是,儘管股價實現了歷史性的超越,但整體估值卻大大低於6124點水平。
統計顯示,截至2月6日收盤,有可比性的1467只股票(均爲2007年10月16日前上市,且目前仍在交易的可比股票)中,盤中最高價超過6124點時水平的個股有447只,並且這447只個股目前市盈率(TTM)爲21.59倍,比6124點的94.77倍大幅下降了3.39倍。
447股創6124點新高
統計顯示,在目前股價超過6124點的447只個股中,有105只個股自2007年10月17日以來至今累計漲幅超100%,佔比23.49%。其中,有11只個股累計漲幅超6倍,分別爲三安光電、國海證券、中福實業、國中水務、順發恆業、華夏幸福、廣弘控股、棱光實業、華數傳媒、金螳螂和廣晟有色。通過數據統計發現,目前股價超過6124點的前11只個股,逾八成是資產重組股,上述個股資產重組後業績扭虧爲盈,二級市場的公司股價也跟隨一路飆升。比較典型的是國海證券,2007年10月16日的股價僅3.44元,但2月6日最新收盤爲14.7元,區間累計漲幅達到973.7%。
另外,目前股價超過6124點的447只個股,主要集中於醫藥生物、食品飲料和房地產等三大行業。其中,22只醫藥生物股自2007年10月17日以來至今累計漲幅超100%,長春高新(564.11%)、康美藥業(338.94%)、雙鷺藥業(282.37%)漲幅居前。
447股估值驟降3.39倍
從市場整體估值看,以上1467只成分股當前的可比市盈率(TTM)爲14.24倍,比6124點歷史高點的58.24倍,大幅下降了3.09倍,A股整體的估值實現了大幅度的迴歸。
從局部估值看,截至2月6日,目前股價超過6124點的447只個股的整體市盈率(TTM)爲21.59倍,比2007年10月16日6124點當的94.77倍市盈率(TTM)下降3.39倍。統計顯示,目前股價超過6124點的個股中,有234只個股的動態市盈率出現下降的趨勢,佔比52.35%。其中,有74只個股動態市盈率迴歸20倍以下。中航地產、中聯重科、海信電器、華域汽車、中弘股份、鐵嶺新城、民生銀行、中材國際和一汽富維等9只個股動態市盈率已迴歸10倍以下。儘管這部分個股股價已超6124點的水平,而估值卻處於底部區域,後市仍有較大的修復空間。
由此不難發現,作爲宏觀經濟的“晴雨表”,目前上市公司整體估值的大幅下降,充分體現了宏觀經濟不斷復甦,以及經濟結構日趨合理的現狀。6124點所在的2007年,正處於我國GDP保持兩位數高速增長時期,仍屬於粗放型增長,當前我國的GDP增長目標只有7.5%,但經濟結構發生了較大變化,經濟效率得到了實質性提高,爲上市公司業績的持續增長,提供了巨大支撐和動力。正是從這種意義上說,當前部分個股股價的超越,更多的是體現了A股市場價值中樞的合理修復和回升。
分析人士指出,自去年12月4日以來出現的超預期反彈行情,絕不僅僅是一個單純的上漲,而是與過去3年來的改革政策和經濟復甦的累積有着密不可分的聯繫。因此,反彈的性質也將從初期的資金推動型,逐步演繹至經濟復甦所主導的趨勢性的轉折。(記者張曉峯任小雨)