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上週滬綜指五連陽,越走越強,因金融股展開了接力式大漲,本輪上漲龍頭民生銀行已創歷史新高。上週五滬綜指當天收盤大漲1.41%報2419.02點,全周累計大漲5.57%,周漲幅創一年來最大紀錄。其餘股指均上漲,只是較滬綜指相對弱一些,其中創業板指數最弱。
創業板、中小板資金前期極度亢奮,但近期快速冷卻,那些炒家似乎變得較爲謹慎。這部分股票中的小機構或個人大戶相對更多,不排除其中一部分已“錯誤地”提前撤出,現在或許正後悔。
主流資金上週大舉推升銀行、保險、券商等品種,造成滬綜指走勢極強,這個時候持有非主流的小盤股、績差股的投資者可能十分鬱悶,眼看着股指上漲卻沒掙到錢。未來此類滯漲股中一部分有可能補漲,前提是銀行等主流股能繼續逼空。
消息面樂觀,從外部看,美國新公佈的就業指標還不錯,而且暫時不會退出量化寬鬆政策。如果美國不撤出量寬政策,全球流動性充斥的局面就難以根本改變,對股市有利。
從內部看,官方1月份的PMI指數升速雖然略爲放緩,但穩守50之上,匯豐PMI則顯得十分樂觀,創兩年新高。此外,中金公司報告稱,銀行股還將上漲,建議“不折騰,不做波段,不做個股切換”,其理由之一是認爲銀行股的資產質量首季面臨拐點,其後業績將逐季上行。
經濟能否持續復甦應該是銀行股業績回升的關鍵,上述樂觀的經濟指標和中金公司的預測相得益彰,對一部分市場人士應該會有些說服力。
就經濟基本面而言,近期的經濟指標多數不錯,CPI數字也相對較低。然而這些年來我國依靠投資拉動的增長路徑並沒根本改變,對樓市的態度實質上也較曖昧,更令人頭痛的是,真實的通脹可能遠非數據所展現的那麼低,真實的房價漲幅也應高於表面數據。
關於通脹和房價,最近居民和部分專家似乎越來越耐不住了。但貨幣主管當局較爲淡定,近期仍在“改善”市場流動性,如上週公開市場操作停止了之前的回籠操作,變成向市場注入貨幣。
從以往經驗看,通脹和房價不太可能自動冷卻,政策或早或晚會演變成打壓,所以留給主流機構的炒作時間不長。
目前市場中持股的大型資金實際上是在賭上述相對平緩和有利的局面還能維持多久。也許他們只是搶在新股停發、政策支持、經濟數字貌似不錯這個有利當口做一把,所以操作上顯得較急,甚至沒太多時間洗盤。
後市方面,因春節及“兩會”關係,股指應不會走得難看,有關方面多半還會護盤,指標股走勢通常會更強些。
操作方面,持有升勢正酣的主流股的投資者還可搏得些續漲空間,持冷門股的投資者稍有些補漲就可考慮拋售或換股。