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上週三和週四A股連續兩天調整,週五多頭收回前兩天的絕大部分失地。上週五滬綜指收漲1.41%報2317.07點,全周爲一根較大陽線,股指大體上維持強勢。
從形態上看,上週五的上漲使滬綜指脫離了10日均線,走勢似乎再度好轉。然而,這根陽線在量能上有所欠缺,爲本週走勢留下懸念。
大盤之所以缺少量能,有可能是和消息面利好較多相關。當消息面呈現較明顯利好時,即使買盤沒增加多少,股指也可能僅僅因爲拋壓減弱而上漲。
這裏說的消息面利好,主要是指上週五盤中公佈的許多利好經濟指標。數據顯示,去年四季度我國GDP同比增7.9%,優於預期的增7.8%,也較三季度的增7.4%大爲回暖;全年GDP增7.8%,優於預期的增7.7%。此外,零售、工業產值等許多其他經濟指標多數也優於預期,大體證實經濟處於回升階段,成爲股市十分明顯的利好。
另一較大利好是“深圳土地創新獲特批,農村集體土地放開入市”。這條消息暗示城鎮化工作的加速推進,爲許多相關上市公司帶來了較大的想象空間。
其他方面消息也可能對股市產生些助力,如有消息稱,通過推出新的流動性及市場利率調節工具,央行公開市場操作頻率將由目前每週兩天增至五天,或說是改成日常工作。這條消息屬於中性,但在強勢市場中,人們容易往好的方面想。
央行上述舉動可理解成“有利於快速及時地平滑利率波動”。有分析師認爲這或是利率市場化配套措施之一,也有人認爲這可以爲未來的國債期貨樹立利率標杆。
假如上述分析沒啥差錯,那麼當利率市場化進程加快時,銀行等權重股在短期內有可能承壓。另外,建設和投資的成本也有可能上升,因未來廉價資金一般會更難獲取。
大盤雖然維持強勢,但最近六天的走勢震盪明顯加劇,操作難度也隨之大增。除指數漲跌難把握外,個股的把握難度也在增加,因上週有大量冷門股出現補漲。
本週爲上漲的第八週,目前已漲了31天,考慮到時間週期及量能的約束,一般可預期股指震盪或進一步加劇。所以本週的前半周當爲最敏感時段,這種情形下一般很難形成單邊市。
操作方面,對倉輕者來說,因股指反覆可能增加,所以本週不宜大舉進貨,不如等股指超買指標得到進一步修正後再說。對倉重者來說,可以在敏感時間窗口前後做些高拋低吸,不必擔心拋貨後拿不回籌碼。
上週五空頭們大量移倉,表明其仍未放棄對抗,暫無撤離和止損跡象。就技術層面看,近期一些人爲利好乾擾了股指的正常調整,但這不等於股指就無需調整,調整壓力只是延後了。