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主力第四次陷“空中無油”窘境策略需調整
週四早盤股指衝高回落,午盤上證收於2285點,漲0.46%。經過持續挺升後,股指高位平臺震盪已達5天,很多投資者寄望大盤能出現“空中加油”的樂觀景象。但是,作爲市場重要主力之一的基金目前已經彈藥接近耗盡、後備不足。因此我們認爲,投資者不宜過分追高,而應挖掘下一輪的領漲熱點!
據報道,近日普通股票型基金倉位平均幅度爲89.11%,達到了風險臨界水平,即所謂“88%魔咒”。更有統計發現,近2年該現象已發生三次,殺跌威力大。如2011年4月,基金整體倉位升至88%,大盤創出3067高點後快速下行。2012年3月,股票基金倉位近88%,大盤高位震盪後快速殺跌。2012年6月,基金倉位再近88%,隨後指數陰跌。可見,A股反彈仍是資金推動型,一旦主力可用資金緊張,往往成爲精準的“反向指標”。目前該現象爲近兩年較重要的第四次重現,投資者宜提高防備,以免利潤大幅回撤。
但是另一方面,在當前反彈已經較深入、賺錢效應較濃烈的情況下,資金屬性比此前或呈現出更大的多樣化,各路資金難以形成統一的進退步調。並且,產業資本崛起後,基金的市場話語權已逐漸降低。而近期的盤面表現看,熱點多、個股分化大,明顯是資金“混戰”。如銀行、地產、水泥等權重,與城鎮化、農業、醫藥、次新股等題材,呈較明顯的輪動特徵,漲幅超過50%的個股數量如聯創節能(300343)、秦嶺水泥(600217)、國海證券(000750)、達剛路機(300103)等領漲股反覆涌出,各路資金“爭立山頭”的意圖一覽無遺。
因此,我們廣州萬隆認爲,投資者在做好回調應對的準備措施的同時,宜保持謹慎的樂觀。畢竟目前處於兩會召開前夕,各項改革措施不時出臺、政策紅利不斷放送,值得投資者挖掘把握。就短期策略上看,激進的短線型投資者,在春節前可大膽借“兩會”的政策東風,出擊城鎮化、醫藥改革、農業改革、低空領域開放改革等個股,以及深入挖掘爆“反腐概念股”、民生改革股等,把握輪動節奏,高拋低吸。而保守型的投資者,不宜盲目追高,可逐步減倉短線獲利股,但對於產業資本控盤個股、以及補漲類個股可適當持有;同時,可對上述市場尚未充分反應的“反腐概念股”實施適度的低吸操作。
綜上來說,大盤調整的影響因素正在逐步形成,但當前“改革是最大的紅利”,熱點一直未斷。因此投資者保持謹慎樂觀的同時,宜踏準節奏,跟隨領漲個股展開操作。