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受元旦假期外圍大漲的影響下,週五A股順勢高開,滬指一度衝擊2300點,無奈觸及之後迅速回落,深成指的跳水更是帶動滬指回補早盤高開的缺口,成交量也急劇放大,最終大盤指數雙雙出現了強勢震盪的格局。我們認爲,大盤經過12月份暴漲後的大盤,需要一定的調整來消化獲利盤與上方套牢盤,投資者在當前應分清主流熱點,積極把握結構性行情。
從週五的盤面來看,大盤強勢震盪的背後,顯現出了近期少有的異象,即前期強勢的品種紛紛出現了補跌的現象。其實在本週一尾盤,就有不少高價基金重倉股就出現了放量異動,而週五,在海康威視(002415),雙鷺藥業(002038)、歌爾聲學(002241)等前期強勢品種的帶領下,跌幅超過5%的除中興商業(000715)無一例外是機構持籌異常集中的品種,其中又以中高價居多,而且前期走勢異常強勁,有些還創出了歷史新高。而週五它們突然長陰殺跌,說明了機構調倉換股與二八板塊分化很可能將走入新階段。這也意味着週五創業板的殺跌,也是主力調倉換股、短期進行的一次洗盤的陰謀。
機構進行調倉換股,說明了主力也在做結構性行情,投資者應趨利避害,順應這一趨勢,跟隨着做結構性熱點板塊。廣州萬隆認爲,週一是2012收官之日,也是各機構投資者的年度業績考覈日。從歷史經驗的情況來看,當股指處於這一時間窗口運行時,機構投資者一般將會採取積極加倉做多其所持有的重倉股(以提升相應基金的業績水平)。但是另一方面,從反身性的角度來看,當基金重倉股在大幅做多之後,也就意味着相應個股的估值風險已經逐步開始得到積蓄。因此,當基金業績考覈時間窗口完成之後,預計部分基金減倉相關高估值個股的衝動情緒將會回升,這將給市場帶來階段性拋壓。因此,週五部分基金重倉股都出現了補跌的情況,投資者對於這樣的品種應予以迴避。對有政策利好的、符合國家經濟轉型與改革的仍然可重點關注。
機構來源:廣州萬隆