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機械行業:城鎮化建設帶來投資機會買入
投資觀點:
本週上證指數收於2150.63點,較前一週上漲88.84點,漲幅4.31%,本週深證成指收於8530.90點,較前一週上漲341.22點,漲幅4.17%。
1、中央經濟會議前瞻:城鎮化有望推動40萬億投資。中央經濟工作會議預計於本週末召開,爲未來一年的宏觀經濟政策提供方向指針。此前,在12月4日召開的中共中央政治局會議上,明確提出了“積極穩妥推進城鎮化,有序推進農業轉移人口市民化”的方針。大力推進城鎮化是保證我國經濟穩定的必然要求,所以我們可以預計本次中央經濟工作會議上,城鎮化或將被提到一個新高度。另一方面,按未來10年新增城鎮人口將達到4億計算,能夠增加40萬億元的投資需求。這對於工程機械行業可謂一大推動力。
2、匯豐PMI創14個月新高。12月14日,匯豐公佈數據顯示,12月中國製造業採購經理人指數(PMI)初值爲50.9,較上月上升0.5個百分點,爲14個月以來最高。12月新訂單指數達到19個月高點52.7(11月50.8)。但新出口訂單卻再次降至50以下,顯示全球經濟疲弱的外部環境未有好轉。雖然新出口訂單下滑並跌入萎縮區間,外需再次惡化,但新訂單指數維持在擴張區間並加速,內需強勁增長,緩解了外需收縮的衝擊。
3、國防投入增加,軍工行業成長空間打開。在GDP增速被設定爲7.5%的前提下,國防預算增速能達到11.25%,引起了市場對軍工行業的重新關注。目前A股市場對應投資標的主要是北方導航(600435)、中國重工(601989)、航空動力(600893)、中航動控(000738)、中國衛星(600118)、中航電子(600372)等,其營業收入中軍品佔有較高比例。此外,軍工雷達如振華科技(000733)、四創電子(600990)、高淳陶瓷(600562)的部分產品等也是戰時重要裝備。
投資組合:
本週我們首推中中聯重科(000157)、三一重工(600031)、中國南車(601766)、康力電梯(002367)、晉西車軸(600495),次推新研股份(300159)、北方創業(600967)、中國重工、南方泵業(300145)。
大市值組合:中聯重科、三一重工、中國南車、中國重工小市值組合:晉西車軸、北方創業、新研股份、康力電梯、南方泵業。(光大證券(601788))