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週一上證收於2160點,漲0.45%。股指並未延續上週五的強勢,而是展開了衝高震盪。同時,作爲本波上漲的重要推動主力,公募基金卻在2100點上方逆勢減倉,這在反彈走勢中顯得極不“和諧”。我們認爲,無論主力是對未來悲觀還是暗中調倉換股,投資者需做到心中有數,宜把握優質個股,以應對反彈之後的震盪!
目前市場普遍認爲,本輪反彈的展開,重要的動力之一來自於QFII抄底的示範效應和公募基金大買銀行股,合力推動了這波行情。但是,有數據顯示,在目前大盤反彈已經超過10%的背景下,部分基金趁機套現,上週偏股基金平均倉位自前一週的78.00%下降至77.28%,減倉基金明顯多於加倉基金。其中,295只基金主動減倉幅度超過2%,其中69只基金主動減倉超過5%。主力手法虛實難測,這或體現了基金對未來走勢仍謹慎,同時也可能是其正在調倉換股。但無論如何,主力也應用波段操作的特徵是確定的。
此外,前期主力大幅減倉白酒、消費等前期強勢股,隨後又大幅介入銀行股,這種手法與上述思路或是一脈相承。同時,從盤面看,今日既有25只個股漲停,也有近10只個股盤中跌停,釀酒、煤炭有色等領漲,環保等領跌,兩極分化明顯。我們廣州萬隆認爲,這種分化正是結構性行情的重要特徵,將在未來長期存在。我們在12月14日文章《130億場外資金蜂擁後市炒三大主線》中指出,“大漲過後急需面對的是個股分化問題,我們將爲投資者理出三大結構性主線,可關注!”因爲在經濟改革轉型的背景下,結構性行情是股市的必然反映。只有那些代表新興產業、與改革轉型方向相一致的行業個股,才能迎來持續的上漲機會。我們認爲,以下三大主線仍值得投資者近期密切關注:
首先,改革與轉型將是未來股市上漲的持續動力,因此這是結構性行情下的最關鍵主線所在,如新型城鎮化、農業經營體制改革、金改等;其次,產業資本已經奪得市場的話語權,因此產業資本運營重組股將大有機會,而重組概念也是每年年底的必炒熱點;再次,歲末年初,年報業績概念也是主力資金爭相追逐的焦點,值得投資者跟蹤佈局。
綜上,雖然反彈不宜輕言結束,但市場已經在事實上表現出了強烈的分化特徵。因此,投資者宜更加註重緊跟熱點、精選個股,才能把握更好把握反彈機會!
機構來源:廣州萬隆