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價值投資之父——格雷厄姆說:短時間裏,股票市場是一臺投票機,但在長時間裏,市場是一臺稱重機。這句話的意思是,股票每天價格變化陰晴不定,看上去難以捉摸,但是,長期看一定會反映公司的價值。
因此,一個股票究竟好不好應該看長期表現,別看眼下股市還比較低迷,但統計一下近十年股票的表現,可以發現牛股數量非常多,其中,漲幅超過10倍的股票就有70多隻,約700只股票漲幅翻倍。從本期起,我們對這十年裏的一些牛股進行分析。
數量規模上臺階
滬深股市至今總共只有20多年時間,如果說前十年是個初創期,那麼,2002年至今的十年,可以說是大發展時期。
這十年的大發展,首先體現在規模上,2002年末,滬深兩市僅有1223家上市公司,總市值不足3.8萬億元,是一個典型的“迷你型”股市。到上週末,滬深兩市共有2494家上市公司,投資者開戶數合計超過2億,總市值達21.8萬億元。十年裏,上市公司數量增加一倍,總市值增加四倍多。
根據世界交易所聯合會最新排名,中國內地資本市場股票市值在全球排名第三,亞洲排名第一。從規模上說,中國A股市場從一個“迷你型”股市一躍爲世界級股市。
業績水平大增長
A股市場十年大發展還體現在質量上,這十年上市公司質量大幅提高,尤其是業績增速很高,淨利潤總額連續跨上千億、萬億大關。2002年上市公司淨利潤總額只有近900億元,今年前三季度,上市公司淨利潤總額已達到1.5萬億元,十年公司數量增加一倍,而淨利潤則增加近20倍。
不說這十年裏上市的工商銀行、中國石油等利潤大戶企業,就是十年前上市的業績一般的公司,這十年利潤也大幅增長。根據同花順iFinD金融數據統計,有對比數據2002年底前上市的1134家公司,2002年實現的淨利潤總額爲819億元,2011年這些公司實現的淨利潤總額爲5689億元,十年增長5.9倍。
業績的大幅增長使中國資本市場實現了“兩升一降”,即上市公司總數和總市值實現了跨越式增長,而市場整體市盈率水平則從36倍下降到不足13倍,投資價值日益突出。
十年10倍不是夢
由於這十年業績大幅增長,因此,這十年裏A股市場牛股數量也不少。2002年底,上證指數報收1357.65,到昨天的2106點,十年上漲55%。而這期間,上市滿十年的股票大部分上漲。
統計2002年底之前上市的目前還在交易的1100多隻股票,從2002年底到昨天,復權計算,上漲股票達到960只,上漲股票比例爲86%。其中,700多隻股票漲幅超過50%,佔比超過六成;有500多隻漲幅翻倍,接近半數;100多隻股票漲幅超過5倍,佔比約爲一成;50多隻股票漲幅超過10倍,美的電器、海螺水泥十年漲幅竟然在百倍左右。
因此,牛股是存在的,不要看眼下市場低迷就不相信,只要業績出色,股價合理,最終會有同樣出色的表現。而這些牛股爲什麼會成爲牛股,我們以後進行分析。
本報記者連建明