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上週,港股繼續在熱錢攪動之下“風生水起”,A股也在經濟數據回暖的帶動下反彈。隨着資本市場的發展和RQFII、跨境ETF的相繼推出,A股與港股的聯動也更加緊密。一位業績出色的香港對衝基金經理就指出,當H股漲到一定程度時,一些資金就會拋售H股,通過其他渠道買入A股。
上週五,恆生AH股溢價指數收報97.55點,表明A股股價整體較H股折價2.45%。海螺水泥(600585) 、中國交建(601800) 、中國鐵建(601186) 、中國平安(601318) 、中國中鐵(601390) 、中國神華(601088)目前A股較H股折價率均超過了20%,28家上市公司A股現價比H股現價更便宜。
值得注意的是,不少更便宜的A股也是QFII三季度的重點增持品種。據統計,QFII三季報增持較多的股票多爲具備藍籌特質的基建類股票,如中國交建、大秦鐵路(601006) 、中國鐵建、中國南車(601766) 、海螺水泥、寧滬高速(600377) 、中國中鐵、寶鋼股份(600019)等。QFII在三季度減持的品種則包括了伊利股份(600887) 、水井坊(600779) 、雙匯發展(000895)等食品飲料股票。寧滬高速、晨鳴紙業(000488) 、飛樂音響(600651) 、皖通高速(600012) 、天壇生物(600161) 、樂普醫療(300003)等股票則是QFII的三季度的獨門股,並無A股基金持有。
從QFII三季度的調倉情況來看,有業內人士指出,海外資金較爲看好內地的經濟增長前景,增持了大量低估值的基建投資類藍籌股。立足長期投資的角度,行業分紅較多的鐵路、公路股也獲得了QFII增持。而部分消費股以及今年以來漲幅較大的股票則遭到了QFII的減持,這或與估值的變化有關。