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告別了糾結的10月份,A股終於引來了極爲關鍵的11月份。說到關鍵,想必廣大投資者都會聯想到十八大會議將於11月8日正式召開,新一屆領導人的確立將決定未來5年政府的施政綱領,從而會對中國的宏觀經濟產生重大影響。在A股歷經熊市的第五個年頭,十八大的召開或許能爲股市的寒冬帶來一絲暖意,那麼在接下來的11月份,哪些政策熱點以及投資機會值得投資者重點關注?投資者又該如何來把握這些機會?我們不妨先從近期公佈的上市公司三季報談起。
三季報冰火兩重天各行業分化或將延續
本週三,上市公司2012年三季報業績披露正式收官,統計數據顯示,今年前三季度,2493家上市公司總計實現營業收入約爲17.74萬億元,同比增長6%;總計實現淨利潤約爲1.49萬億元,同比下降2.08%。值得投資者注意的是,今年的三季報比過去幾年都要遜色,約有超過半數的上市公司三季度業績環比下滑,而隨着三季報披露的落幕,業績對上市公司股價產生的影響也越來越明顯。
從各個行業來看,今年三季報業績的表現可謂“冰火兩重天”,兩級分化十分嚴重。其中,強週期性行業的三季報業績明顯較差,似乎還處在“寒冬”之中,大多數上市公司的淨利潤同比大幅下滑,如建材、有色金屬和鋼鐵等主要強週期行業淨利潤同比下降將超過40%。個股方面,中國遠洋(601919) 、中國鋁業(601600) 、鞍鋼股份(000898)前三季度分別虧損64.03億元、43.35億元和31.70億元,位居前三季度上市公司虧損額前三位。以中國遠洋爲例,今年前三季度,中國遠洋實現營業收入537.06億元,虧損高達64.03億元,公司方面表示,燃油價格、勞動力成本等仍處高位,航運企業的處境仍比較艱難。
與之相反,弱週期性行業以及受益於政策支持的行業三季報依然可圈可點,食品飲料、醫藥生物、文化傳媒等行業仍保持着較高的景氣度,比如:食品飲料行業,雙匯發展(000895)今年前三季度淨利潤同比大幅增長189.93%,酒鬼酒(000799)前三季度淨利潤同比大幅增長433.29%,洋河股份(002304)前三季度淨利潤同比增長65.57%;醫藥生物行業,康美藥業(600518)前三季度淨利潤同比增長57.04%,紅日藥業(300026)前三季度淨利潤同比大幅增長118.23%;再看文化傳媒行業,藍色光標(300058)通過內生和外延雙輪驅動,使得公司前三季度淨利潤同比大幅增長111.72%,人民網(603000)由於信息服務與移動增值服務快速增長,在今年前三季度實現淨利潤同比增長68.04%,等等。綜上不難看出,儘管宏觀經濟整體低迷,但弱週期性行業的上市公司三季報依然“火熱朝天”。
從股價表現來看,兩極分化自然也十分明顯,三季報業績大幅下滑甚至虧損的上市公司股價遭遇暴跌,比如:中興通訊(000063)發佈公告稱公司前三季度淨利潤虧損高達17億,淨利潤同比下滑超過260%,消息公佈後引發投資者恐慌拋售,股價牢牢封於跌停板,此後一路暴跌。另外,三季報業績大幅的拓爾思(300229) 、正海磁材(300224) 、長榮股份(300195)等個股近期也是連續大跌,走勢明顯弱於大盤。而三季報業績持續高增長的個股表現卻十分搶眼,前文提到的高成長個股藍色光標前三季度股價大漲41.1%,遠遠跑贏上證指數;再如前三季度淨利潤同比大幅增長的紅日藥業和康美藥業,股價在前三季度分別大漲98.6%和41.25%,走勢可謂牛氣沖天。
展望後市,在股指經歷了11月份的開門紅後,各個行業的走勢或將持續分化。從歷史經驗來看,股票的價格最終反映的還是上市公司的業績,每當公佈季度、年度財務報告後,業績大幅提升或超預期的個股往往會獲得資金的青睞,反之,則會被市場無情的拋棄。