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週二上證收盤2062點,漲0.17%。股指衝高回落波動較大,可見市場情緒仍舊低迷。的確,這種短期的震盪難以迴避,但從更大的戰略層面而言,這裏其實也不值得那麼悲觀。有分析指出,市場正在複製2003年跨兩年的三底背離走勢,一波像樣的反彈終將來臨,甚至有可能是“6124後五年大熊市的終結點”。我們認爲,長期走勢仍需經濟基本面和改革政策的支持,投資者不如在近期的震盪中,抓緊個股的難得機會!
從歷史K線可以看出,上證指數2003年重要的技術指標MACD出現跨度兩年的三底背離現象,這引發了一波強力攻擊。當年11月發動了反轉性質的五朵金花行情,直至次年4月見頂,期間股價翻數倍的績優個股比比皆是,如當年強勢的汽車股。如今,股指自2010年7月的底部起,也誕生了同樣的極其類似走勢。分析指出,這個背離將引發第一攻擊浪,同樣會持續到明年春夏交接。且該形態有時間週期數字21的支撐,該週期幾乎涵蓋了所有A股的歷史頂底循環,由圖表推理目前股指正在6124之後的第21週期內!跨年度背離與時間週期的共振作用,將催生新的上升趨勢開始,甚至即將進入“冬播”的區間!
我們廣州萬隆認爲,從短期盤面來看,雖然股指暫時進入階段性止跌的狀態,但市場信心仍較疲弱,尚待修復。尤其是股指留下較長的上影線,意味着上檔拋壓依然沉重,不排除後市再次震動下滑的可能。但是,不可忽略的是,近期公佈的一連串經濟數據顯示,經濟見底跡象初顯,工業企業利潤的好轉似乎表明最困難的時期正在過去。經濟的緩慢企穩,事實上說明了保增長政策正在起效,有利於投資者信心的恢復。但我們認爲,此輪保增長政策伴隨着十八大換屆的進行,在政府將工作重點集中於換屆維穩之時,保增長的力度和效果相對有限,因此經濟若要見底反彈,重啓投資必不可少。而當前,市場的關注的焦點在於改革和轉型,但利益格局短期內難有實質性改變。因此預計十八大後,投資對保增長的刺激作用仍將佔據主要地位。如新興城市化推進、消費轉型、加大出口力度等。這或將爲經濟的企穩反彈以及股市的反彈提供堅實的支撐。
綜合來說,短期股指仍將維持震盪態勢,在此政策維穩區間投資者可適當參與超跌反彈以及熱點個股的結構性機會。而中長期而言,需留意換屆後新領導人的相關改革等政策的出臺!
機構來源:廣州萬隆