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上週五,上證綜指突然放量下跌,一舉擊穿2100點,最終以2066.21點收尾,9月26日後上證綜指上演的絕地反彈戛然而止。相比較A股的反彈夭折,B股在上市公司轟轟烈烈的自救行動下蠢蠢欲動。那麼究竟A、B股誰更有投資機會,走勢又是否會分化呢?
A股:低估中國經濟
雖然上證綜指又回到了2000點這一關鍵點位,但是從宏觀經濟數據來看,國內經濟已經有了明顯的企穩跡象。如10月24日,匯豐中國發布報告稱,匯豐中國10月製造業PMI指數初值爲49.1,達到3個月以來最高。而9月爲47.9。
摩根大通中國區董事總經理龔方雄在深圳清華大學研究院創新創業學院舉辦的“清華紫荊大講堂”上表示,目前A股並不能反映中國經濟的前景,中國經濟未來的發展動力依然強勁,從目前看,投資者沒有理由對中國經濟和A股悲觀。
龔方雄指出,A股目前在2000點附近,反映的是中國經濟崩盤、硬着陸的悲觀前景,而不僅僅是經濟下滑的態勢。龔方雄認爲,中國經濟非但沒有理由悲觀,更應充滿信心。對於許多人關注的房地產泡沫和地方融資平臺問題,他坦言,房地產只有區域性泡沫,並無整體性泡沫,而地方融資平臺更不會出現問題。
英大證券研究所所長李大霄在接受《國際金融報》記者採訪時表示:“最近5年,A股保持着向下的態勢,但是從今年整體走勢來看,A股跌勢已經減緩,跌幅大幅減少,波幅也是最小的一年,上證綜指最低在1999點,最高未觸及2500點,在500點區間內震盪築底,這比5年中任何一年的波動都小。股市已經從之前空方絕對佔優演變到多空爭執階段,上週五的下跌並不是股市轉弱的表現,而是多空拉鋸的一個表現。”
B股:自救機會顯著
雖然上週B股在A股下跌的影響下衝高回落,滬B指在10月26日收報219.62點,深成B指收報4152.06點,分別下跌1.21%和2.91%,周線也均收陰。但與A股相比,市場對B股的信心更足。
B股自閩燦坤B(200512)退市危機後重新開始受到關注。
近期,一大批B股及有B股背景的公司積極展開了自救,而市場也並不吝嗇掌聲。
9月21日,以“擬籌劃回購B股事宜”爲由開始停牌的晨鳴紙業(000488)在10月23日公佈了逾3億元的回購計劃。在晨鳴紙業停牌的一個月時間中,A股市場出現了大幅波動,但晨鳴紙業復牌後卻立刻迎來了“一”字漲停,次日盤中漲幅一度接近8%,最終收盤漲幅也達4.66%。資金對晨鳴紙業的回購舉措表現出了相當的熱情。
除晨鳴紙業外,長安汽車(000625) 、南玻A(000012) 、魯泰A(000726)也進行了主動回購,而閩燦坤B停牌策劃縮股來擺脫退市危機,中集集團(000039)更是別出心裁地提出“B轉H”的轉股方案,B股上市公司的努力自救不僅讓B股投資者看到了希望,由此引發的共振也波及到A股市場。
李大霄向《國際金融報》記者表示:“目前,B股投資價值更高。一方面,同時擁有A+B股的上市公司,B股價格普遍更低。另一方面,在B股上市公司積極展開自救的背景下,未來A、B股價差將不斷縮小。因此,B股市場擁有更多機會。”
後市:多方贏面大
雖然從指數來看,A股在原地踏步,但是從市場多空力量來看,分析師認爲,空方優勢已經明顯被削弱了,這是一個好現象,市場並不應該喪失信心。
李大霄說:“下階段股市還將延續震盪尋底態勢,多方、空方力量將繼續拉鋸。”
不過,李大霄認爲,拉鋸戰中多方力量正在加強,且利多因素也正在發酵,如第四季度宏觀經濟向好的概率較大;從央行公佈的9月份M1和M2數據都出現了較大幅度的同比增長、理財產品收益率下降等來看,這些現象都反映了貨幣流動性增加,貨幣環境寬鬆;再加上積極股市政策如引長期資本等,股市環境正在好轉。
當然,目前利空因素也存在,大小非減持等是制約市場的重要因素,但李大霄強調,“隨着時間的推移,多方的贏面將越來越大。多空拉鋸正是趨勢改變的前兆,此次築底成功的概率比較大。”
而A、B股相較來看,“如以2008年的低點爲起跑點,B股的走勢與A股早有區別,B股漲幅已經遠超A股,目前來看B股市場環境要好於A股。”李大霄說。