爲吸引更多境外長期資金進入我國資本市場，繼今年QFII(合格境外投資者)大幅提升額度，並出臺系列措施爲QFII投資境內資本市場提供便利後，上交所、深交所和中金所近期分別組團赴海外路演，推動更多境外長線資金投資中國股市。專家認爲，當前A股估值正處於歷史最低水平，其投資價值對QFII等價值投資者產生了較大吸引力，外資入市有利於維護股市的健康穩定運行。

　　外資持股比例上限提高

　　今年以來，監管層推出一系列鼓勵政策給已經有十年曆史的QFII再次帶來了發展良機。監管層不僅在4月宣佈新增500億美元QFII投資額度，將QFII總投資額度擴大到800億美元，又在7月發佈《關於實施⟨合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法⟩有關問題的規定》，大幅降低QFII資格要求，提高持股比例上限。數據顯示，目前共有181家QFII獲批，其中今年新批的就有45家，獲批數已大幅超過以往任一年度。

　　此外，上海證券交易所、深圳證券交易所和中國金融期貨交易所近期分別組團赴美國和加拿大、歐洲、韓國和日本、中東地區，向境外養老金等長期投資機構介紹中國資本市場和QFII制度發展情況，與養老金等大型投資機構舉行了73場一對一會談，在資產管理機構集中城市舉行了8場集體推介會，會見境外投資機構接近200家，以鼓勵更多境外長期資金進入我國資本市場。

　　監管層一系列鼓勵政策收到了明顯成效，近期RQFII(人民幣合格境外投資者)獲得外匯額度“增援”的頻率和速度均遠超預計，這表明國際資金中長期對中國股票市場依然看好。

　　有利於提升市場人氣

　　在9月底盤中跌破2000點重要關口後，大盤隨即迎來強勢反彈，10月9日收盤再度重返2100點之上。而境外投資者在此時不斷加速涌入A股市場，是不是來抄底的呢？對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新(微博)對本報記者表示，中國股市仍屬於一個新興市場，有較好的成長預期。在世界各國股市不斷逼近2007年大牛市峯值時，中國A股市場卻在不斷創新低，對於境外機構投資者來說，這是一個絕佳的跨國組合投資機會。很顯然，QFII此時進入中國股市有抄底中國股市的意圖。

　　對於監管層今年加速擴容QFII的舉措，董登新表示，中國股市是一個典型的“散戶市”，我們既沒有規模龐大的私人養老金及公益性基金會，也沒有規模龐大的證券投資基金，這不利於A股“慢牛”格局的形成。因此，在短期內無法快速培育長期機構投資者的情況下，我們只有通過大力引進合格的境外機構投資者(QFII)來彌補機構投資者羣體的不足。證券市場逐漸對外開放是大勢所趨，QFII額度也會不斷增大，這有助於股市的不斷成熟與長期走好。

　　“目前是否有外資大幅進入並不重要，關鍵是外資進入要有利於提升市場人氣。”董登新在分析QFII大舉入市對A股的影響時認爲，引進合格的境外機構投資者，是中國資本市場制度建設的一項長期任務，短期救市的意義不大。他強調，我們更應該看重的是這些國外的私人養老金、基金會、投行等成熟的機構投資者，能夠帶給中國市場一種全新的投資理念，包括責任投資、長期投資、價值投資、理性投資等，這一方面可能起到積極示範和引導作用；另一方面有利於維護股市的健康穩定運行。

　　　QFII難當救市重任

　　一切跡象似乎都在表明，A股市場已經進入了外資的“法眼”。然而QFII的涌入，是否真的能推動當前股市走出低谷呢？國金證券(15.35,0.06,0.39%)分析認爲，想讓外資來擔當提振A股市場的重任，無疑是不夠現實的。因爲外資進入A股直到今天仍有重重限制，它們只能通過QFII、RQFII這種途徑，但我國證券法規對於這些外資基金的入市操作都有嚴格限制。

　　專家認爲，QFII十年來爲中國證券市場先後注入資金1200多億元、累計盈利1500多億元、年化收益率達到16%，儘管在今年獲得加速發展，但是仍然面臨一些制度限制。對此，證監會表示，將繼續加快QFII審覈，同時與相關部門協商，儘快明確QFII所得稅政策，放寬投資額度和資金匯出入的限制，創造更好投資環境，鼓勵境外長期資金進入我國資本市場，促進資本市場健康發展。

　　此外，董登新建議從兩個方面對當前QFII制度進行完善：一是簡化並規範QFII監管流程，預防國際遊資衝擊國內市場；二是逐漸放鬆准入門檻，不斷擴大QFII額度，優先引入境外私人養老金及基金會進入A股市場。