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中秋、國慶長假後首個交易日A股有所回調。週一滬綜指收跌0.56%報2074.42點,深綜指跌0.53%報849.30點。大盤成交額顯著縮小,不過這可能有些失真,因部分投資者仍在休假狀態。
節前兩根中陽線帶有一些博利好的性質,但因節日期間並無明顯的政策面利好,所以節前長陽線進場資金中,一些偏短線操作的資金會急着出走。
長假期間,外盤走勢還算平穩,股市相對稍好,商品期貨尤其是農產品弱一些,整體來說對A股的影響偏中性。
節日中的一些信息對相關個股影響顯著,比如受長假期間“狂熱的”旅遊氣氛影響,酒店旅遊類股明顯強於市場;受樓市成交低迷影響,一些地產及相關個股表現較弱。
大多旅遊景點出現“爆棚”,雖有長假安排不盡合理、公路收費政策變化、部分景點門票降價、高鐵普及等方面原因,也多少暗示我國的消費潛能驚人。
對於這種旺盛的消費潛力,可能管理層也會感到意外,甚至可能重新評估我國的消費數據。我國雖公佈包括消費類在內的經濟指標,但許多消費領域的數據其實很難統計,存有誤差的可能。
總而言之,消費需求旺盛是好事,如政策層面能對其善加發掘並順勢誘導,應有利於我國走出外需不振及投資需求下降的困境。
長假期間我國公佈了一些經濟指標,整體情況尚可,經濟呈現微弱回升跡象,9月官方PMI由8月的49.2%回升至49.8%。
利空消息也有些,主要是主板IPO發審會恢復,所謂的“空窗期”結束。IPO問題長期以來是投資者心中的陰影,所以這可能是昨A股回落的重要原因之一。不過理智地說,投資者除非遠離A股,如果非要參與這個市場,就應默認這種擴容,在操作中不宜將此類消息視爲操作依據。
因消息面波動不定,長假後首個交易日的方向未必那樣重要,投資者不宜急着得出結論,最好多看幾天,才能知道個大概。
未來幾日,投資者可觀察一些率先公佈三季報的公司,看其報表明朗後的走勢。業績向好的公司,如果能順着業績方向運行,後市仍可一看,反之就該謹慎些。
從昨日盤後股指期貨持倉看,主力空頭減倉明顯較多,或有主力機構顧忌可能的政策護盤因素。筆者認爲,短線空頭在股指殺跌過頭時及時了結是明智選擇。不過從各合約價差看,遠月跌幅大於近月,暗示機構對本月行情相對樂觀,對長遠走勢心中沒底。
下月將舉行重要會議,近期股指縱有所回落,也不必太過緊張,通常股指在短期內難有較大的下跌空間。操作方面,如果過分回落,應構成短線低吸良機。
長假前筆者曾提示節後謹慎低吸,目前看來,上述觀點暫無必要調整。