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利空三:中歐貿易摩擦近期再度升溫
當中國政府代表團赴歐洲磋商讓中國光伏企業感到稍稍緩過一口氣之際,本週二(9月25日),以德國公司SolarWorld牽頭的20多家歐洲光伏企業,又向歐盟委員會(以下簡稱歐委會)提起新的貿易訴訟,指控中國光伏製造商獲得“非法”政府補貼,這標誌着歐洲製造商針對中國競爭對手的法律行動進一步升級,在反傾銷的基礎上增加了反補貼。
“這早在我們企業的預料之中。”昨日(9月26日),英利綠色能源高層人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示。英利在隨後的聲明中稱,從未收到任何非法補貼。
目前,中國光伏企業就歐盟反傾銷的抽樣問卷提交完畢。業內人士分析,歐盟對反補貼調查立案將不可避免。在中國與歐盟一些國家政府願意通過磋商來尋求妥善處理光伏反傾銷調查案之際,反補貼調查的啓動爲歐盟再次增加了談判的砝碼。
貿易摩擦近期再度升溫
由歐洲25家太陽能面板企業組成的EUProSun組織25日向歐委會提起申訴,指控中國同業從非法補貼中獲得不公平優勢。這是該組織繼之前反傾銷指控後的又一次申訴。
該組織稱,得益於中國政府的政策,中國太陽能面板製造商獲得了非常低的貸款利率。此外,在出口補貼的幫助下,中國企業已經佔據了歐洲80%的市場份額,致使大量的歐洲太陽能企業申請破產。
根據歐盟法律,歐委會將在45天內就這宗最新訴訟是否應正式立案調查作出決定。上述英利綠色能源高層人士表示,從歐盟的程序看,反傾銷與反補貼可以分開進行調查,之前企業已經預料到會有反補貼,而最終立案的可能性是非常大的。
此前,歐盟委員會在9月6日決定將對中國光伏生產商涉嫌傾銷一事展開調查。有貿易律師表示,相對於反傾銷案,反補貼案在歐洲要少見得多,部分原因是較難舉證。
現階段,國內四大光伏行業巨頭在歐洲的公關工作主要是聯合了近100家美國、歐洲當地的光伏產業鏈上下游企業,擬站在歐洲企業的角度對歐盟“雙反”的危害性進行闡述。
禍不單行,歐盟對華貿易保護趨勢近日似乎有愈演愈烈之勢。就在昨日,應歐洲自行車生產商協會的申請,歐盟決定對原產於中國,自印尼、馬來西亞等國轉口的自行車進行反規避立案調查。歐盟從1993年起就一直對中國產自行車徵收反傾銷關稅,並將反傾銷稅從30.6%提高至48.5%,還在近期發起了反補貼調查。針對歐盟的做法,有些企業便選擇繞道出口,而一旦反規避調查成立,中國自行車輸歐大門幾乎將徹底關閉。這種對同一產品採取“三反”的措施在整個國際貿易市場中都極爲罕見。
此外,歐盟近日還拒絕了中國陶瓷企業關於市場經濟地位的申請,法院也駁回了中國企業關於貿易摩擦的上訴。
最終結果仍存不確定因素
針對EUProSun的指控,英利發表聲明,否認有關收受非法補貼的指控,並稱,公司資金來源、成本完全透明,也是按正常市場利率獲得融資。
英利新能源法務總監陳卓表示,所有的抽樣問卷已在9月21日的截止日前提交。目前,歐盟只是接受了光伏企業反傾銷的調查申請,離歐盟按規定作出最終裁決還有一段時間,有何變化目前尚不確定。國內光伏企業最希望的還是歐方中止調查,或裁定不存在傾銷。即使不能獲得最有利的結果,也希望最終裁決會有一個相對合理的關稅稅率。
業內人士普遍認爲,中歐高層“磋商解決”等利好信號不會導致調查中止,按歐盟的法律程序,一旦啓動調查就必須出一個結果,很難違反這個基本程序。政府間的協商也只能在這個既定程序中尋求一個最有利的方案——除非歐盟申請人主動撤訴,纔可能中止。
陳卓表示,最終的結果有很多不確定因素,僅憑歷史經驗來預測是遠遠不夠的,關鍵在於三個事實是否都成立:其一,中國企業出口到歐盟的光伏產品是否存在傾銷行爲?其二,如果存在傾銷行爲,是否確實對歐盟成員國的光伏企業造成了損害?其三,即使前二條均成立,如果反傾銷稅真的實施,是否會對歐盟成員國造成更多的利益損失?如果回答肯定,那歐盟“雙反”也不會成立。這其中也涉及到各成員國的利益協調。
“這對於應訴企業來說也提供了很好的抗辯機會,因爲在各個環節均可以爭取到有利於自身的抗辯可能。”陳卓認爲,現在企業要做的一是積極應訴,爭取有利機會;再就是通過政府“遊說”,爭取支持;然後就是練好內功,尋找突破口。
利空四:上市公司三季度業績難言樂觀
上市公司三季度報告即將拉開披露的序幕,在今年上半年業績增速下降的大背景下,三季度上市公司整體業績增速會不會出現拐點
截至2012年9月26日,共有967家上市公司披露了三季度業績預告,從這些公司的情況來看,三季度業績難言樂觀,並未較上半年的情形出現好轉。上述公司中,預增、略增、續盈和扭虧的公司共計501家,業績“向好”的比例爲51.8%;而預減、首虧和續虧的公司爲466家,業績“向壞”佔比爲48.2%。
這一業績向好和向壞佔比各自近半的情形與今年中期業績統計結果接近,意味着三季度上市公司整體業績增速並未明顯好轉。儘管967家的統計樣本佔目前上市公司總體數量仍未過半,但有分析人士指出,從已披露三季度業績預告的行業分佈來看,統計結果已有相當的代表性。
食品飲料和電子行業向好
實際上,在501家業績向好的公司中,業績略增、續盈和扭虧的公司佔到了大多數,真正意義上的業績增幅較大的預增公司爲111家,佔整個967家統計樣本的比例僅爲11.47%。從歷史統計數據來看,這也是從2005年以來三季報業績預增情況最低的一年。這些統計結果也都說明,今年三季度乃至整個下半年的業績情況並不樂觀。
在行業分佈上,三季度業績預增的公司所屬行業顯得較爲分散,比較集中的是在食品飲料行業和電子行業。食品飲料行業中,洋河股份(002304) 、洽洽食品(002557) 、青青稞酒(002646)都給出了較高的業績增長預期。電子行業中,新聯電子(002546) 、積成電子(002339) 、華東電腦(600850)等也有不俗的業績表現。
業績下滑重災區:週期性行業
三季度業績預期下降的公司則明顯比預增公司要多,且行業較爲集中,以建築建材、工程機械、鋼鐵行業爲代表的週期性行業成爲業績下滑的“重災區”。
建築建材行業中,冀東水泥(000401) 、福建水泥(600802) 、華新水泥(600801)業績預期下降幅度較大,其中冀東水泥和福建水泥今年前三季度的業績預期下滑幅度甚至達到或者超過100%。
鋼鐵行業中,則以沙鋼股份(002075) 、河北鋼鐵(000709) 、三鋼閩光(002110) 、首鋼股份(000959) 、韶鋼松山(000717)爲代表,這些公司在三季度仍未改變業績下滑或繼續虧損的局面。
二級市場難走出“業績浪”
在二級市場一路下行的背景下,有部分業內人士此前期待上市公司業績的提升來促進市場的走穩,並期待出現由業績帶動的一輪行情。但從目前對三季度業績預告的分析來看,這種期待或將成爲泡影。週期性行業的持續下行,業績向好的公司和行業寥寥可數,上市公司的整體業績沒有明顯提升,“業績浪”並無產生的基礎。
最新的統計顯示,截至9月中旬,已有1325家公司的全年盈利預期被機構調整,占上市公司總數的54%。而在這1325家公司中,又有682家公司今年的盈利預期被機構下調,佔比51.5%,這顯示大部分機構對今年第三季度或全年業績不抱樂觀預期。