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從9月7日起,歐央行、美聯儲及日本央行紛紛表示將大規模買入各國和地區國債,相當於印鈔注入刺激措施增加市場流動性。這些重大措施的效果將在下週起陸續顯示出來,其他國家可能跟進“放水”,受匯率戰影響各國貿易戰將持續升溫。
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面對幾大央行“放水”,巴西和土耳其等國政府已紛紛採取措施防範熱錢涌入並推動本幣升值的風險。巴西財長吉多·曼特加表示:“如果美元走低,導致貿易競爭加劇,那也將迫使巴西採取措施制止雷亞爾走高。”近期,雷亞爾兌美元的匯率是1美元兌2.02雷亞爾,比2011年7月1美元兌1.52雷亞爾的峯值水平下降三分之一左右,2008年金融危機爆發後,美元兌雷亞爾的匯率也曾出現1:1.52的低位。
TCW首席全球策略師Komal Sri-Kumar稱,美聯儲創造的所有流動性都將流向海外市場,新興市場因而將傾向於下調利率,以防止其貨幣過度升值。貨幣貶值會使一國的出口商品在海外市場上顯得更加便宜,同時令其他國家的出口商品顯得更加昂貴。這一因素促使決策者們傾向於推動本幣貶值,以保住本國出口在全球市場上的競爭力。巴西在過去一年已經降息500個基點,以保障經濟復甦和防止熱錢的繼續流入。祕魯本週也調整了干預策略,目的是壓低祕魯索爾匯率。此外,土耳其週二的降息幅度超出了外界預期。韓國、泰國、新加坡以及菲律賓官員都聲稱已經做好了準備,一旦資本過度流入其國內,將採取行動平抑市場波動。
專家認爲,爭相持續的量化寬鬆政策將損害世界貿易,從新興經濟體到發達出口國都會受害。(記者陳海玲)