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週四(9月20日)A股“意外”慘跌,滬綜指收跌2.08%報2024.84點,刷新了前低。另外,深綜指跌2.95%,中小板指數跌3.04%,創業板指數跌2.96%。說是“意外”慘跌,主要是因爲股指前一天似乎已縮量企穩,且幾乎很少有人預計週四會慘跌。
利空方面,“釣魚島事件”繼續影響亞太股市,日本股市週四跌1.57%,澳元等商品貨幣同時承壓,A股一些船舶類個股上漲。其他利空包括匯豐9月中國製造業採購經理人指數預估值繼續低迷、上市公司三季報預喜比例僅51.57%創近年來新低。還有平安保險做空、創業板限售股不久將解禁等。
國慶長假將至,投資者能否看清周邊局勢將極大影響A股,季末及長假資金面緊缺也將對未來股指造成重要影響,雖然央行大手筆實施逆回購,但逆回購積累過多後本身效應會減弱,因不少逆回購只能對衝到期的逆回購,真正向市場注入的資金會打些折扣。
在大盤走勢較爲恐怖的當下,筆者倒認爲沒必要跟着大衆恐慌,因許多投資者如今的殺跌有“欠理性”的嫌疑。在筆者看來,投資者至少明顯忽視了一些重要利好,不提管理層或存護盤動機,在其他重要因素中,筆者認爲最重要的是人民幣貶值趨勢已被明顯扭轉。雖然說不清這種扭轉是短期的還是長期的,因這還要取決於美國QE3具體實施力度和時間長度,但利好A股是不容忽視的。
昨人民幣匯率盤中一度創5個月新高,最高達6.2957兌1美元,雖然中間價仍設在6.33左右。這表明不少企業或個人正一改前期購匯行爲,轉而拋售美元。如果該趨勢能維持一段時間,那麼不用多久就會在外匯佔款數據上反映出來,然後在銀行信貸及貨幣供應量上有所反映。這一切是A股較爲堅實的利好。
相信大主力更有能力看到上述事實,應早晚會反映在他們的操作中。或許他們已在行動,不排除其採取“以退爲進”策略,表面上還在繼續砸盤。
大主力船大掉頭難,這不比散戶,所以不排除A股短期內繼續承受衝擊的可能,再說短期內也確實很難判斷周邊局勢,同時也很難預料創業板限售股解禁的殺傷力。但筆者認爲這樣的殺跌暫走不遠,若殺跌過猛,或許就會構成一次極佳的低吸機會。
從長期看,筆者要看空至1700點左右,但在摸至這個點位之前,料股指多半會有一次“極像樣的反彈”,即該反彈應極具操作價值。
下週新股發行或恢復“正常”,且有盤子稍大個股發行,倉輕的投資者可等待下週二或更後的低吸機會。不過,假如本週五股指再跌且跌得較爲恐慌,也可提前買一些。
或者投資者可採取更爲折中的策略:將資金分成幾份,今日及下週一、下週二分批介入。至於品種,建議投資者注意迴避三季度業績前景不佳的個股。另外,保守的投資者還可採取購買ETF基金或開放式基金的方式介入。
昨盤後的期指持倉數據其實也有些做多提示,因空頭主力減倉相當明顯。一般在這種情況下股指已較易反彈,不過,如果考慮到銀行間拆借資金利率上升較爲明顯,再加上一些不確定性,股指短線再跌一些的可能也是存在的,只是投資者應心中有數,這種情況下已大可不必盲目恐慌。