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9月10日消息,據港媒報道,受一系列利好消息刺激,中資股市上週五大幅上升,花旗發表研究報告指出,“十八大”召開前夕,政策可見性穩步改善,低廉的估值令中資股更加吸引,料股市(MSCI中國.下同)於上週五收市價之上仍有15%上行空間。
花旗認爲,儘管經濟增速放緩令投資者重新平衡投資組合,或令股市反彈之路坎坷,但料股市於上週五收市價之上仍有15%上行空間。不過,該行亦表示,股市上行可能受制於以市場對以投資爲導向的增長復甦的擔憂。
就政策面來看,花旗指出,美聯儲推出QE3的機會在增加,內地方面,“十八大”即將召開,料在發改委審批通過大規模基建項目,以及疲弱的8月份經濟數據公佈後,進一步的放鬆政策有望推出,經濟見底的初步訊號可能有助於市場情緒回升。
估值已跌至今融危機後低位
花旗表示,受早前衆多負面消息拖累,中資股的估值已大幅削減至金融危機後的低位,這與美國處於區域高端的估值形成鮮明對比,在下行風險有限的情況下,料估值反彈正形成。
至於發改委及地方政府提出的刺激計劃,花旗認爲,仍面臨資金方面的問題,但料對產能過剩的擔憂有所紓緩,額外資金可能會來自發債及信貸、財政擴張。
各板塊中,花旗較看好年初至今跑輸大市的板塊,如材料、非必需消費品、銀行、資本貨財(capital goods)、交通及能源板塊,該行並從中挑選出10只估值便宜、高啤打(beta,即波幅較大市高)及盈利穩健的股票(見表),料這些股份將乘勢上升,他們包括農行(01288)、中國國航( 行情
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) (00753)、金隅股份( 行情
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) (02009)、中交建(01800)、東風集團(00489)、海通證券( 行情
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) (06837)、銀泰百貨( 行情
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) (01833)、玖龍紙業( 行情
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) (02689)、兗州煤業(01171)及中聯重科( 行情
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