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全球小麥供應緊張是主流
乾旱導致糧食減產:
從4月底開始,俄羅斯、哈薩克斯坦小麥種植區出現嚴重乾旱天氣;美國農業部8月報告預計2012/13年度全球小麥產量為6.63億噸,比上年度減少4.65%,產需缺口2000萬噸,期末庫存比上年度下降10.33%至1.77億噸,為4年來最低水平;美國農業部8月份報告預計2012/13年度美國小麥農場價格為305美元/噸,比5月最早的預測值上調了36%,比上年度提高14.6%。
供需的不確定因素:
同時,在緊張中也看到,全球小麥供應下調主要是由於美國以外國家產量的下降。而美國的小麥供應將因產量和進口增加而上調5400萬蒲式耳,美國小麥產量預計為22.68億蒲式耳,高於市場此前預期,期末庫存上調至6.98億蒲式耳。另外,中國的小麥雖受蟲害影響,但也實現了增產;且在全球經濟不景氣的情況下需求的增加是有限的。
國內現貨交易有所回暖
9月5日在安徽糧食批發交易市場舉行的國家臨時存儲小麥競價銷售計劃銷售國家臨時存儲小麥314115噸,實際成交35090噸,成交率11.17%;8月29日的國家臨時存儲小麥競價銷售交易會計劃銷售國家臨時存儲小麥341363噸,實際成交45720噸,成交率13.39%。但在之前的小麥拋儲成交率較低:
8月15日國家臨時存儲小麥競價銷售交易會計劃銷售國家臨時存儲小麥363983噸,實際成交5349噸,成交率僅為1.47%;8月1日小麥競價銷售交易會計劃交易國家臨時存儲小麥371451噸,實際成交2000噸,成交率0.54%,成交價2040元/噸。
可見,廠商對質優價廉小麥的追逐昇溫。
歷年9月行情及對第四季度的影響
歷年的數據可以看出,在9月份上漲的概率較大。同時四季度大幅下跌的可能較小,並奠定年底行情的基礎。
從各月平均漲跌幅及上圖可以看出,下半年整體重心太高。
月度漲跌幅% |
2月 |
3月 |
4月 |
5月 |
6月 |
7月 |
8月 |
9月 |
10月 |
11月 |
12月 |
17 |
0.8 |
-1.5 |
-1.8 |
0 |
0.3 |
0.25 |
1.5 |
-0.4 |
0.15 |
-.034 |
所以整個9月,小麥操作以多為主。作為國家重點控制的產品,糧食是保證農業安全,漲跌幅收到政治影響較大。在整個投資組合中可以將其作為穩定性商品。(中大期貨朱金鵬)