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本周時間,隨著售金旺季的到來,國際黃金價格一度大幅上漲。雖然昨日金價有所下降,但是記者觀察發現,近期部分銀行重新啟動了『看漲』產品,並用『雙向掛鉤』設置減小投資風險。業內人士認為,類似理財品投資期限短、相對風險小,比較適合充當家庭理財中靈活投資的『配角』。
同時記者調查發現,理財產品並不被市民『待見』,主要原因是『理財產品收益跑不贏金價』。而投資者則認為,部分銀行黃金產品設計復雜、不具備比較性優勢,均是黃金投資方向銀行理財產品的『硬傷』。
銀行掛鉤產品:從『消極看漲』轉為『積極看漲』
今年上半年國際金價大漲大跌波動劇烈,而同期銀行推出的金價掛鉤產品則以『看跌』和『消極看跌』類型主導金價走勢波動。
然而記者走訪銀行發現,不少新推出的黃金理財產品已轉為『積極看漲』金價。
部分新產品:
目標在2000美元以上
天河體育東路廣發銀行的相關人士介紹了最新的『物華添寶』、『物華添寶』2012年第三十九期黃金掛鉤型人民幣91天產品。該產品為91天期(從8月2日至11月29日)保本浮動收益型,產品收益設計預期看好黃金價格的未來走勢。
『我們看好未來國際金價將繼續上漲。這款產品最理想的理想情形是當國際市場黃金的期末價超過2300美元,那客戶可以獲得4.50%的年收益率。而如果屆時黃金的期末價格低於1000美元/盎司,則投資者僅能獲得2.80%的年化收益率。』該人士對記者表示。
記者了解到,本輪銀行推出黃金掛鉤產品均轉為積極看漲未來金價走勢,其中目標觸發收益價格在2000美元/盎司至2300美元/盎司不等。
金價走勢『溫吞』
國際金價的走勢與商業銀行的願望相去甚遠,類似產品的收益率不盡如人意,在銀行理財品的整體收益率中屬於中等偏下水平。而且,由於設置不同,收益率呈現兩極分化態勢。部分產品的收益率達到了4%~5%;而其餘產品的收益率則在1%上下,令投資者大跌眼鏡。
2012年前7個月時間,國際金價走出了10年罕見的熊市,那些『看漲』類型的銀行理財產品令投資者大失所望,沒有機會賺到大錢。普益財富最新統計數據顯示,截至5月共有36款黃金類理財產品在今年到期,其中未能實現高預期收益的產品有16款,接近半數。
其中,中國銀行的兩款掛鉤黃金價格的產品均只實現了最低預期收益率,其中一款實現0.5%的最低收益率,與最高預期收益率相差5%。光大銀行同期發行一款掛鉤石油期貨和黃金價格的結構性產品實現5%的收益率,與其預期的12%的最高預期收益率也相差7%。
『看跌』型產品超六成
與此同時,銀行產品本身的設置也與收益率關系密切。上半年的黃金熊市屬於名副其實的『溫吞』走勢,低位徘徊,今年1月開市1600美元/盎司,8月中旬仍是1600美元;其中,在長達3個半月的時間裡,一直在1570到1630美元的狹窄區間內振動,交投清淡。在此情況下,『看跌』類型的銀行理財產品也沒有機會賺錢。而在過去7個多月時間裡,『看跌』型產品佔據了黃金銀行理財產品中的主力,在所有產品中佔據了65%以上的份額,高於『看漲』型產品的數量。
然而,同期有少數產品也實現了最高收益。其中,如工商銀行到期的黃金類理財產品均為消極看漲型,其特點是設定一個較高的觸發價格,通常在2000美元附近,由於該行此前到期的產品主要從2011年年底開始運作,今年以來國際金價均未能突破2000美元,該款產品到期後實現了4%的年化收益率。
部分銀行推『雙向操作』產品
此前多數銀行理財產品的發行期間較短,無法通過長線投資來追高收益率。銀行反思此前的短期單邊產品設計,轉為長期雙邊操作類型。而且多數銀行一改『做空』思路,重回『做多』,並以『一種產品掛鉤金價雙向變化』的設計方式來降低投資風險。
法興銀行7月末推出『2年期黃金掛鉤人民幣結構性產品』。該產品設定,若在該觀察期內的所有商品營業日,掛鉤標的評價價格始終小於該觀察期間的初始價格的112%並大於該觀察期間的初始價格的88% ,投資者在該觀察期間對應的付息日將獲得7%的年化收益率。因此,以黃金價格7月末初始價格1612美元/盎司計算,如果在未來兩年的觀察期內,黃金價格未突破1805美元/盎司的上限與1418美元的下限,則投資者將獲得產品的最高收益。據該銀行的理財經理提醒,如果未來黃金價格出現大幅單邊上昇或下行,投資上述產品將面臨『零收益』。
此外,南洋銀行7月底上市的94天期產品,就屬於這種『雙保險』模式,設定為:黃金價格較期初水平下跌或漲幅低於6%,投資者可獲6.00%的回報;無論漲跌幅度,投資者都享有0.35%的活期利率保障,不至於虧損。
市民反應:銀行平臺交易選擇多
盡管銀行的黃金掛鉤產品更趨多樣,但這類產品並不被市民『待見』,與其他城市的熱銷場面形成了對比。
在廣州市濱江路的一家中國銀行營業點,理財經理告訴記者,主動購買黃金類銀行理財產品的顧客很少;一般情況下,該類產品都是由他們推薦給熟客或大客戶,接受的人也只有一部分,多數是工作繁忙、金融知識匱乏的人士,也有少數資深黃金投資者,買幾萬元嘗嘗新鮮。
記者采訪了該銀行的『大戶』陳小姐,她認為,在銀行平臺交易的黃金產品已經夠多了,最『古老』的有紙黃金,後來,又有實物黃金銷售,就連T+D現在也在銀行平臺交易,選擇面這麼多,已經可以滿足自己的各類需求了,何苦還去買什麼銀行理財產品?哪怕這也是和黃金掛鉤的。
投資者認為,部分銀行黃金產品設計復雜、不具備比較性優勢,均是黃金投資方向銀行理財產品的『硬傷』。為此,民生銀行廣州分行的陳敏娜理財師認為:家庭理財中,黃金投資銀行理財產品比較適合充當配角;其期限短、投資風險較小,當一個家庭已經配置好了足夠的股票、基金、實物黃金之後,可以考慮買進少量的(黃金投資方向)銀行理財產品,分散風險,靈活投資。而且,由於流動資金總額有差異,富裕型家庭比普通家庭更適合購買類似產品。