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渤海輪渡:申購簡稱“渤海申購”,申購代碼732167,股票代碼603167。該股今日實施網上申購,申購價11元/股。公司本次發行數量1.01億股,其中,網下初始發行數量爲5050萬股,網上初始發行數量爲5050萬股。網上申購單一證券賬戶申購上限5萬股。
申購建議
申銀萬國:建議詢價區間爲10.43元-11.82元
募投資金主要用於新型客滾船建造。募集資金中7.8億元用於建造K-11、K-12新型客滾船,達產後將顯著提升公司的運營和盈利能力;其餘資金用於償還銀行借款及補充流動資金,將有助於降低資產負債率,節約財務費用,提升融資能力。
我們預計公司2012-2014年完全攤薄EPS爲0.67元、0.73元和0.88元,基於對公司基本面的理解、未來盈利的預期、FCFF估值以及相對估值等多方面的考慮,我們建議渤海輪渡A股詢價區間爲10.43元-11.82元,相當於2012年15.6-17.6倍PE。
興業證券(601377):建議詢價區間爲10.04~12.17元
盈利預測和建議詢價區間。我們預計公司2012-2014年攤薄後EPS分別爲0.65、0.77、0.87元,分別同比增長11.9%、19.6%、13.0%。海峽股份近三個月滾動市盈率爲25.09倍,證監會規定以2011年攤薄和扣除非經常性損益後的EPS0.388元爲依據,首發上限不超過行業平均水平1.25倍,即12.17元。綜合考慮近期主板市場發行因素,詢價下限我們給予公司2011年扣非後EPS0.388元21倍PE,即8.15元;鑑於公司燃油補貼具有一定的持續性和確定性,2011年燃油補貼的非經常性損益0.189元,我們給予10倍估值,爲1.89元,我們相應調整詢價下限至10.04元,建議詢價區間爲10.04~12.17元。
渤海證券:建議詢價區間爲9-11元
我們預測公司12-14年攤薄後每股收益分別爲0.67、0.79和0.85元,可比公司海峽股份動態市盈率爲21倍,考慮到三沙市的帶動,我們認爲渤海輪渡上市後合理估值區間爲15-18倍,合理股價區間爲10-12元,詢價區間爲9-11元。