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三連陽喜中有憂大盤尚未脫離底部
A股市場週二小幅收高,上證指數進一步站穩2100點關口。大盤再度小幅反彈,是否已經遠離底部?後市還有哪些隱憂?本期《投資論道》欄目特邀西南證券(600369)首席策略分析師張剛和北京師範大學繼續教育與教師培訓學院技術部主任尹雪鈺分析後市。
張剛(西南證券首席策略分析師):大盤喜中有憂。喜的是滬指站上了5日均線,成交量達到了500億元,量價齊升;憂在領漲板塊,要麼是消費類板塊,要麼是概念炒作類板塊,而權重類股票全部墊底,靠這種熱點拉動行情,大盤上升空間有限。
滬指後市很可能走出四連陽,週四是最後一根陽線。因爲屆時匯豐銀行會公佈8月份中國製造業採購經理指數(PMI)預測值,這個數據將形成一定利空效應。大盤之前也有過三連陽誘多,這次四連陽誘多主要反映在經濟數據都公佈完了,正好利用利空空檔期來營造概念性炒作,加上外圍市場走好,所以做多人氣容易積聚起來。
週二領漲的創業板未來存在限售股解禁套現壓力。資金拉高創業板公司股價,很可能是因爲將面臨大量解禁股出現,從而營造多頭升勢。這個升勢有可能運作成功,但成功之後要防止大小非,甚至包括公司第一大股份有可能出現的減持行爲。
尹雪鈺(北京師範大學繼續教育與教師培訓學院技術部主任):週二領漲的創業板有明顯特點。從波浪角度看,創業板指數整個下跌結構有可能已經完成楔形五浪,已經進入牛市初期。創業板未來的上漲將持續,而且可能會是在這次歷史大底中,先於其他主板指數見底。
如果創業板進入牛市,那麼其他市場也不會等太久,估計在3到5個月左右。如果創業板指數強勢向上突破800點,將確認是一個高級別的牛市,那麼其他的指數也即將見底。 (證券時報)
鄭眼看盤:難有大行情適度參與爲宜
繼週一探底回升後,週二A股明顯走得更強。收盤滬綜指漲0.54%報2118.27點,深綜指漲1.37%報891.31點,成交明顯放大。盤面看,金融、地產等權股頗爲弱勢,這造成了滬弱深強現象。創業板這幾天走勢最強,創業指昨再漲2.47%,已創出兩個多月來新高。
消息面頗有些想象空間,首先是包括重慶等地的"多少萬億"的振興計劃,其次是央行通過逆回購大幅吐出2200億元,再就是一些機構的"救市大討論"達到空前程度。
上述第一個消息對重慶板塊構成明顯利好,昨許多重慶個股因此暴漲;第二條消息提示管理層已注意到近期資金面緊張情況並有意採取更溫和手段;第三條消息更容易令人浮想聯翩。
原本股指還可能走得更強,但銀行股、地產股從中"拆臺",所以股指午後頗有動盪。昨午後保利地產、招商地產、交通銀行、工商銀行等有明顯壓盤動作。另外,蘇寧電器、一汽轎車、平安保險等均對股指有所拖累。
銀行股其實消息面尚可,因有報道稱"社保通過減持在香港掛牌的中資銀行股來換購A股中的銀行股"。這條消息至少也不會是利空,畢竟社保在購入A股且港股中的銀行股表現仍強。然而A股中的銀行股仍然走得較弱,這就頗值得思慮了。銀行股如果不能走強,指望股指錄得較大上升空間自將十分困難。
可能N個地方版的N個"萬億"項目對銀行股構成潛在而深遠利空,因多數地方政府財力不繼,多半會"想辦法"從銀行處弄錢。此外,銀行股還有些其他壓力,如部分銀行再融資、存貸利差趨勢性縮窄及最近月份銀行貸款明顯縮量等。
創業板雖然較強,但投資者仍應謹慎。這些公司在疲弱的宏觀大背景下顯然會生存困難,其創新及適應能力極令人懷疑。從大處說,我國知識產權保護力度有限,企業習慣於模仿,所以創新能力令人懷疑;從小處說,創業板公司篩選過程本身就令人懷疑。別的不說,僅想象一下神舟電腦IPO進程能走那麼遠,就不難判斷板塊的整體質量了。
另外,退一步說,就算我國創業板企業素質很好,但數年來只進不出顯然也是有問題的。任何國家或地區的創業板均有"血液循環"過程,有時甚至上市的比退市的還少。很明顯,經營不善的公司不會自動消失,風險頂多是暫時被掩蓋起來。
還有,今年四季度首批創業板個股大非將開始解禁,其最終結果幾乎是完全能夠預見的。當一些大非減持後,也許被掩蓋的風險會更易暴露。因此筆者認爲,創業板個股真正考驗期不久將到,屆時投資者對這個板塊的估值必將重新審視。
新三板也是潛在壓力。雖然新三板暫時未必對創業板構成太大壓力,但時間久了並不好說。如果新三板股價很低,筆者相信確有許多資金可能轉炒該板。
就我們目前的股市建設條件,原本很難說哪一個板更規範,也很難說哪一個板的個股業績更靠譜、更安全。既然橫豎是弄不清的,且投資者因信披不到位炒輸了無處索賠,無論哪個板均如此,那麼沒道理不去炒價格更低的品種。
大盤走勢震盪,滬綜指有止跌跡象,其他多數股指已有較明顯反攻跡象,但筆者猜測繼續上升空間有限。操作方面,目前投資者可適度參與,但若持股上衝過高,就可考慮減持。
當金融、地產股看不到空間時,很難指望大盤持續強勢。另外,8月份物價有可能反彈,油價及農產品趨升,故資金面也難持續改觀。再有就是IPO預披露雖暫停,但隨着指數上行,恢復擴容機會一般就會同步加大。(每日經濟新聞)