尾盤拉昇釋放重大信號

　　週一大盤呈現弱勢震盪的格局，盤中跌破了2100點整數大關，儘管尾盤有所拉擡，但量能方面仍然處於極度低迷的狀態。2100點盤中被擊破是否意味着後市將會加速下行呢？還是說2100點的擊破是空頭的最後一擊呢？

　　從消息面分析，有幾大消息直接影響到本週大盤的走勢。其一是本週逆回購到期規模爲1200億元。若不採取逆回購等方式以對衝，將進一步促使資金面的緊張；其二是本週兩市共有31家公司共計46.89億股解禁股上市流通，合計解禁市值約爲444億元，爲年內較高的水平，將對市場產生一定程度的衝擊；其三是68家公司補充申報陸續刷新預披露窗口，近期暫緩的IPO審覈將慢慢迴歸正軌。上述三條消息對A股而言均屬於消極性的消息，資金面的緊張將是導致市場走弱的直接原因，即使盤中產生反彈的走勢，其空間也不容樂觀。這也是尾盤拉昇過程中釋放的重大信號。值得一提的是，隨着IPO審覈逐漸迴歸正規，之前有關暫停新股發行等相關傳言也不攻自破，市場的一大“地雷”也因此被引爆。

　　回到盤面，週一全天兩市的漲停家數約爲10家，而兩市跌幅第一版的普遍跌幅也均在3%以上，顯示市場殺跌動能依然較大。從板塊漲跌分析，農牧飼漁、通訊、釀酒等板塊走勢相對較強，而保險、房地產、水泥等部分權重板塊全天走勢相對較弱，對大盤產生較大的拖累作用。再從主力資金流向板塊分析，農牧飼漁、化纖、商業百貨等品種全天主力資金流入量相對較大，而有色金屬、房地產、機械等品種全天主力資金淨流出量相對較大。

　　尾盤市場出現迅速的拉擡作用，主要歸功於釀酒和文化傳媒等部分權重板塊，而這些板塊也順利地將大盤重新拉回2100點之上，今天創出的2089點會否成爲真正的低點呢？筆者郭施亮認爲2089能否成爲最後的低點還需要進一步的觀察。畢竟本週資金面相對緊張，即使大盤形成反彈的走勢，其空間也將被大大制約。後市需密切關注量能和消息面的變化情況。

　　市場出現三大積極因素

　　越是在低位，市場越是容易不自信，這是市場的規律，就像在高位的時候，投資者往往感覺不到風險的存在，總是全然不顧的進入市場，最後買在了山尖上，而目前正好與之相反，在山谷的時候卻全然體會不到機會的到來，有的賣在了山谷，則有的根本已經不願再動，從而錯過了從山谷向上的攀升機會。

　　作爲大盤來講今天跌破了2100點關口，並且成交量持續在400億下方的地量，可以說進入本週已經非常關鍵，首先數據方面，匯豐將公佈8月份製造業PMI預覽值，兩市將有764家公司公佈2012年半年報。上市公司半年報加緊公佈的階段，還會釋放出一定的業績風險。本週初的市場在快速破位後，能完成一次抄底資金推動下的有力反抽，則有望給隨後的新一輪反彈形成契機。

　　其次從技術走勢看，短期市場始終缺乏可操作性，不過，築底週期的適度拉長有利於隨後反彈根基的穩固。當前兩市動態市盈率水平當屬低位，股指進一步大幅下行的空間較爲有限。

　　再從周K線趨勢看，滬指還沒有完全損害到前期近三週的築底格局。只是需要考慮的是，滬指在中短期均線的反壓之下，上週周線收出的縮量陰線預示本週初仍有慣性下探的必要，加之整數關口構築底部的機率也相對較小，滬指2100點在股指不斷的縮量下行中被刺探的話，那麼下破的風險就確定完全消除。不過，也唯有在等待嚴重的超跌過後，纔會給本已羸弱的市場帶來反抽的理由，並且在這一過程中，熱點的歸攏和量能的重新激活，纔是最終決定反彈方向和高度的基礎。

　　再者從小趨勢來看，在目前經濟退+通脹弱+政策進的背景下，資本市場有維穩的需要，A股反彈的訴求仍確立。在市場預期的經濟尋底與政策保底對比中，雖然經濟利空尚未消退，但是政策利好亦在逐步累積，兩者的弱勢平衡能爲市場反彈提供一個相對穩定的環境。當前市場至少具備了糾偏性反彈動能，企穩與反彈的力度還需政策的累計效應逐步顯現。

　　目前週期股缺乏基本面的支撐難以出現趨勢性的行情，消費類股票的估值已經合理或泡沫呈現，中小板和 創業板在10月份以後將迎來解禁高峯，投資機會應當自下而上，集中在景氣上升的少數細分行業中，如頁岩氣、電子消費、健康產業等。那些具有品牌黏性、市場壟斷、技術壟斷及差異化競爭的上市公司可值得中期關注。