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公司上市之後淨利潤大幅下滑,募投項目投產後業績不升反降
東山精密(002384.SZ)8月14日第一次臨時股東大會通過非公開發行股份的議案,擬每股不低於8.65元發行不超過12497萬股(除權除息後),募集不超過10.81億元資金全部用於擴建產能。
就在股東大會通過增發方案之前,東山精密在15天內連續發佈了三則利好喜訊,爲增發“保價護航”。
這三條利好公告包括,5月30日公告的2億元的聚燦光電LED照明燈具的長期供貨框架協議以及15天后公告的華爲技術有限公司發來的6000多萬元天線產品的中標函。
最引人注目的當屬公司6月11日發佈的關於收到公司美國子公司SolFocus.,Inc公司的正式通知。該公司將向東山精密採購總額爲1717.19萬美元(按匯率6.3169摺合人民幣約10847.32萬元)的聚能光伏太陽發電大板訂單,預計2012年12月31日前完成。
爲了能成爲SolFocus.,Inc公司的光伏產品的優先代工企業,東山精密早在2010年就做了戰略部署。2010年8月,東山精密以超募資金人民幣1.36億元投資SolFocus.,Inc公司逾10%的股權,並在該公司董事會獲得了一個席位。
然而,東山精密2011年報顯示,公司對SolFocus.,Inc公司的投資產生了2174萬元的投資損失,成爲該公司當年度業績下滑的三大主因之一。與此相對應的是,2011年度,東山精密對Solfocus.,Inc銷售的商品總價僅爲人民幣2324.48萬元。
8月7日,東山精密公告稱,SolFocus.,Inc公司董事會改選,東山精密失去了在該公司董事會唯一的席位,將不能爲該公司施加重大影響。
令人不解的是,東山精密在其2011半年報中披露,SolFocus.,Inc公司從2010年10月開始重新整合供應鏈,自2010年11月,SolFocus.,Inc停止了向東山精密的採購業務。
既然如此,SolFocus.,Inc公司爲何又在2012年6月向東山精密下達訂單?
8月15日記者向時任東山精密董祕周桂華郵箱發去了採訪提綱。16日收到回覆,周桂華稱正在組織財務部人員解答,讓記者稍等一天。
然而,17日東山精密公告稱,16日接到周桂華辭職報告,目前公司由財務總監許益民暫時代行董祕職責。
與連續發佈的業績利好不相稱的是,東山精密在2010年上市之後業績出現了大幅下滑的情況:2011年淨利潤減少26.4%;今年上半年業績快報顯示淨利潤同比減少45.59%。
東山精密在2011年報中稱,業績下滑主要是因爲公司傳統業務下滑,LED擴產項目未能如期達產;生產規模擴大導致各種成本上升吞食部分利潤。
公開資料顯示,東山精密在上市後開始拓寬主營業務,從原來的精密鈑金和精密鑄造的通訊設備行業向市場追捧的LED行業和太陽能光伏行業進軍,欲打造“立體式”精密製造服務體系。
東山精密此次非公開發行的四個募投項目全部是在原有產能基礎上的擴建項目:投入1.76億元擴建精密鈑金件項目;1.19億元擴建精密金屬結構件項目;2.5億元擴建精密電子器件項目和5.37億元擴建LED器件及精密模組項目。
其中擴建LED器件及精密模組項目,佔募集資金的一半。據悉,LED行業和光伏行業都是受資本熱烈追捧後,成爲了產能過剩嚴重的行業。
據東山精密2011年報,公司綜合毛利率下滑4.35%,所有產品毛利率均有下降。其中,精密鈑金毛利率20.21%,比上年同期減少3.59%,新能源毛利率爲17.68%,比上年同期減少4.58%。(見習記者郭振)