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上週,證監會加快基金審覈力度,17只基金在一週之內獲批創下近期新高,其中有11只爲債券型基金。然而,面對債券基金申報“洪峯”,一週11只的放行速度,依舊難以緩解債券基金的“積壓”狀態。統計顯示,在待審批基金列表裏,仍有近50只債券基金在走申報流程,佔待批基金數量一半。
獲批基金過半數爲債基
證監會最新公佈的數據顯示,8月第2個星期,證監會一次性“開閘”放行17只新基金,相比7月19只基金獲批,8月一週就幾乎追平上個月的審批速度。“上週獲批的基金都是常規化產品,加上發起式基金本身也有專門的審批通道,這兩類基金審批起來速度也快。”華泰聯合證券基金研究中心總經理王羣航對記者表示。由於債市火熱,基金公司還調整了產品發行順序,債券型基金的相關資料提交得比較快,其它類型基金的申報準備被壓後。例如之前富國基金撤回了創業板等權重ETF及其聯接基金,上報了2只債券發起式基金和1只2年期強回報債券基金,建信基金則是撤回了今年3月報備的中證500指數增強基金,推出了雙週安心理財債基。
債券小牛市點燃了基金公司推出固定收益類產品的熱情,5月以來,基金公司已經申報了100只基金,其中近6成爲債券基金。王羣航表示,基金公司股東考覈有規模指標這一項,今年債券基金比較好賣,相比股票基金,能夠給基金公司帶來規模效應。此外,基金公司收入和基金規模成正比,大家搶着發債券基金,也是情理之中的事。儘管證監會一週放行11只債基,但在目前仍未獲批的近百隻基金中,債券基金多達50只,佔據“待批隊列”的大頭部分。
不過,業內人士認爲,債券基金的發行速度並不會因此放緩。“監管層有意做大固定收益產品這塊,讓固定收益產品成爲投資者資產"金字塔"結構的最底層,在這個大背景下,大家未來還是會加大固定收益類產品推廣力度。”深圳某基金公司市場部人士對記者表示。
信用債收益將會上升
7月至今,債券市場進入了回調整理的階段,但這並不影響基金對債市的中長期看好。上半年的債基冠軍萬家基金表示,上半年債市漲幅較多,一定程度上已反映了未來預期,調整實屬正常,三季度經濟與通脹繼續雙降的趨勢確定,下半年債市獲取超預期收益仍是大概率事件,本輪調整爲行情下一輪演繹鋪墊了空間,未來投資品種機會已從利率債向不同等級的信用債轉移。自去年四季度開始的債券牛市可分爲基本面預期推動階段和資金面推動階段,前一階段的最佳投資品種爲以長期國債爲代表的利率債,而後一階段在10年期國債收益率見底後,投資品種逐步轉向了高評級信用債和中低評級信用債。降準降息週期下,未來市場流動性呈寬鬆趨勢,而寬鬆的政策對實體經濟的拉動很難立竿見影。信用債市場持續擴容,信用利差上升,中長期看債券投資收益率將提高,穩定收益的特性將會吸引更多的關注。
不過,國海富蘭克林固定收益投資總監刁輝宇指出,儘管下半年債市機會較爲顯著,但部分產品走勢將有所分化。利率品種由於前期已經有一個較好的漲幅,後市如果不出現經濟大幅下滑和較爲猛烈的刺激政策,長期來看機會不大。而信用產品、特別是中低評級信用債,其利差正處於歷史中樞水平以上,隨着企業盈利能力企穩,收益率仍有進一步下行空間。加之短期利率水平有望繼續下行,信用產品將存在更好的投資機會。此外,受國內外經濟形勢和宏觀政策的影響,今年下半年我國通脹水平可能在第三季度低位運行,這樣將給央行預留下更多的操作空間,也給未來債市持續向好提供了良好的外部環境。