|
||||
週二A股前市下探,後市大舉反攻。收盤時滬綜指漲0.30%報2142.52點,深綜指漲0.69%報893.80點。盤面看,前一天極爲弱勢的券商、保險、地產股走勢出現明顯分化。券商和保險股仍然維持相對弱勢,但地產股明顯轉爲強勢。
這幾天有關樓市不利傳言較多,但官方正式消息並沒有出臺,所以消息面較爲混亂,弄不清真假,這種情況下地產股走勢自然就較易反覆了。
關於樓市調控,筆者個人認爲還是比較可信的。雖然官方目前還沒有最新結論公佈,但國務院向多省市派出多個督查組一事的本身就是個信號,不容小視,這應該或多或少地反映出管理層對此事重視程度。
銀行股繼續強勢,這爲大盤提供持續的支撐。銀行股走強原因有二:一爲中報業績仍然不錯,二爲前期交行融資獲實力背景機構大力支持,竟然不惜以高於市價的價格參與交行再融資。
放着現成低價籌碼不買,卻去購買更高價的籌碼,這種行爲顯然是非市場化的,所以對銀行股板塊支撐就無法以常規市場化的方法估計,只能算是A股特色吧。筆者只是有點奇怪,既然不喜按市場化原理出牌,那麼這樣的公司又何必非要來這個市場掛牌?
銀行股反彈遠提前於股指反彈,迄今共反彈了十三個交易日,正處於敏感期,所以投資者宜密切關注銀行股後勁。筆者個人認爲,銀行股後勁不是很足,雖然短期內走勢並不好說。萬一銀行股哪天由上漲轉爲下跌,通常股指還將延續調整。
昨日盤後央行公佈的數據並不太有利,央行公佈的金融機構人民幣信貸收支表顯示,7月末中國外匯佔款減少了38.2億元。
今年來,除1月和3月外,其餘月份外匯佔款變動均不大,但考慮到前幾年每月大致能增加兩千多億元,所以只要維持變動有限,我國的基礎貨幣投放增速就可能放緩,這對A股利空。
我國7月份貿易順差爲兩百多億美元,大約摺合一千多億人民幣。外商直接投資數據可能在本週稍晚公佈,估計爲正值,量不大,可能在百億美元左右。因此可以粗略估算,當前我國確實存在熱錢外流現象。就A股炒作而言,筆者認爲,資金面是非常值得重視的,在某些時候甚至可能蓋過市盈率影響。
說到市盈率,筆者忽然想舉兩例:一爲蘇寧電器,二爲中化國際。這兩股市盈率均不高,但投資者也會莫名其妙遇到突發損失,因其均突然宣佈再融資。在這種突發損失面前,市盈率能有多大作用?筆者甚至懷疑,低市盈率反而使推出再融資方案更容易一些。
大盤雖然反彈,形態暫時也較好,但還需進一步放量上漲才能確認。從目前形勢看,筆者認爲股指大幅上漲的難度可能還是較大,因權重股各有缺陷且管理層目前似乎無意大幅鬆動貨幣。
此外,本輪反彈另一因素是新股IPO預披露忽然於7月中旬停擺,但這究竟是因爲補中報還是刻意護盤?不得而知。假如未來新股繼續停發,市場可能不會有太大的額外支撐,因當前市場交易行爲已部分消化了這個因素;假如新股停一陣後又重新開張,屆時股指無疑將承受壓力。