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一場突如其來的退市風波,讓一些純B股公司採取緊急停牌方式自救,但究竟如何解決目前各方還在探討中,而一些專家提出B股先自願退市,然後重組申請到上市,不失爲一個良策。而這種操作如果可行,也爲解決B股市場問題提供了一個新思路。
不必對退市過於恐慌
上週初受到閩燦坤B進入退市倒計時以及上交所關於未來ST股票不對稱漲跌幅制度影響,B股和ST板塊連連暴跌,退市讓市場進入恐慌階段,也是連續下跌。不過,此後滬深交易所積極表態,穩定市場情緒。
其實,對於退市投資者不必過於恐慌,首先,退市是任何一個健康的正常市場行爲,滬深股市中,退市股票還是非常少的,影響十分有限。其次,即使真的退市也不是破產,一些人聽到退市好像股票從此就一文不值,其實不是如此,作爲股東的權利依然有效,比如,依然可以參加股東大會,如果公司分紅也依然可以享受,同時,在三板市場依然可以交易。
目前滬深股市48只退市股票都在三板市場交易,看看這些股票的價格,只有金田A、九州、海洋、鞍合成等幾隻股票股價在1元以下,其中九州1等價格在0.5元一線,屬於價格最低的,其他都在1元以上,如第一隻退市股水仙A,目前股價在2元。三板上的B股價格較低,如水仙B,目前股價在0.06美元,折成人民幣股價在0.3元以上。而深市B股退市公司股價最低,如中浩B、金田B、石化B、大洋B、深本實B,股價都只有幾分錢。
縮股不解決根本問題
所以,真的退市並不是天塌下來了。而且,這次退市新規中有一條重新上市規定,退市後一旦符合上市條件可以重新上市,這一條對於解決B股問題提供了一個新思路。
由於閩燦坤B等觸發退市標準,部分純B股面臨退市風險,滬深交易所進行了迴應,總的態度是:一、B股觸發退市指標應依法退市,二、鼓勵B股公司通過合法方式維持上市地位,三、對自願退市後符合重新上市條件的B股公司,將充分考慮歷史因素並尊重公司意願,安排其重新上市。
從交易所的表態來看,目前停牌的閩燦坤B、建摩B等,依然還有操作空間。比如,可以通過回購、縮股等方式避免退市,不過,一些市場人士並不看好這種模式,有人建議閩燦坤B採用縮股方式,然後復牌首日不設漲跌幅,這樣,股價大幅上漲就可以避免退市。但是,申銀萬國桂浩明就反對這種方案,因爲即使縮股後股價回升到面值之上暫時化解退市風險,並沒有解決B股市場低迷的問題,而且,閩燦坤今年業績不佳出現虧損,不排除以後股價下跌再次跌破面值,從香港股市看,一些縮股之後的股票,股價往往都是下跌的。
A股重新上市是良策
一些專家看好B股自願退市,然後到A股或H股上市的模式。如果B股公司先自願退市,然後通過定向增資、引入戰略投資者等方式改組公司,重組後提高公司質量,然後申請到A股或者H股上市,可以完全解決B股問題。國泰君安高級經濟學家林採宜、海通證券副總裁、首席經濟學家李迅雷都認爲,這種操作並不存在實質性法律障礙。
如果這種操作可行,爲解決B股市場整體出路提供了一個新思路。目前滬深股市100多隻B股,有A股和B股的公司,可以通過逐步回購B股的方式消化這些B股;純B股公司,通過自願從B股退市,然後進行重組到A股重新上市,這樣,用幾年的時間就可以解決這些B股。
如果真的這樣,退市的B股反而可能受到市場追捧,因爲將來到A股上市,股價肯定比B股高。