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顧地科技(002694)首次公開發行不超過3600萬股,發行後總股本爲1.44億股。網下初始發行1800萬股,網上發行數量爲1800萬股,發行價格確定爲13元/股,對應市盈率爲18.57倍,發行前每股淨資產4.34元,網上申購日爲8月8日。
招股意向書顯示,顧地科技股份有限公司專業從事塑料管道的研發、生產和銷售。2009年度-2011年度公司營業總收入分別爲76921.65萬元、102291.33萬元、138324.20萬元,淨利潤分別爲4481.39萬元、3887.07萬元、10153.58萬元,2010年度每股收益0.36元,2011年度每股收益0.94元。募集資金擬投資於年產43000噸管道基地建設項目等,總投資5.06億元。
申購建議
海通證券(600837):合理估值區間13.32-15.98元/股
盈利預測與投資建議。我們預計顧地科技2012-2014年EPS分別爲0.89、1.14、1.49元,綜合公司未來三年增長情況,及可比公司估值情況,我們建議給予公司2012年15-18倍動態市盈率比較合理,對應估值區間13.32-15.98元/股,建議詢價區間11.99-14.38元/股。
國都證券:合理估值區間12.6元-15.3元/股
預計公司2012-2014年的EPS分別爲0.90元、1.19元和1.58元,可比公司納川股份(300198)、永高股份(002641)、滄州明珠(002108)等2012年平均市盈率爲16倍,考慮到公司未來的成長性,公司2012年的合理估值爲14-17倍,對應二級市場的合理價格爲12.6元-15.3元之間。