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股民沒想到『狼』來得這麼快
『跌破面值20個交易日退市』這條規則,是一條殺傷力極大的規則。股民驚呼:這次,狼真的來了?
本周突如其來的一場退市『風暴』,讓滬深股市多只股票上演了『生死時速』。本來,閩燦坤B很可能在昨天因為連續20個交易日股價低於面值而成為新規實施後首只退市股票,公司緊急自救措施,至少延緩了退市時間。建摩B、雷伊B及*ST長油等股價接近1元面值的公司,都采取各種措施應對退市風險。這一次,退市風險是真的來了。
1退市速度超出預期
在創業板退市制度推出後不久,今年4月29日滬深交易所就主板和中小板退市制度方案向社會征求意見,6月28日滬深交易所正式發布新退市制度。新版退市制度涉及新增及變更的有7個指標,包括淨資產為負值等,其中有一條是收盤價連續20個交易日低於面值。
盡管這些新退市規則從7月份就開始實施了,但市場似乎並沒有很在意,因為普遍覺得比較遙遠,像連續虧損、淨資產為負這些條件,要到發布年報的時候纔知道哪些公司符合條件。至於股價低於面值這個指標,幾乎沒有人當回事,甚至被嘲笑,因為大多數人都認為滬深股市不會有股票跌破面值。
然而,7月23日,閩燦坤B(200512)的一個公告讓所有人大吃一驚,公告稱,從7月9日至7月20日,公司股票收盤價已經連續10個交易日低於每股面值1元人民幣,根據退市新規而發布風險提示。這家公司雖然是滬深股市首只外資股,上市已經20年,但由於是一只純B股,平時幾乎無人關心。此時大家一看閩燦坤B的股價,7月20日收盤價為1.02港元,如果按人民幣對港元0.82中間價計算,折算成人民幣股價為0.84元,低於1元面值。按深交所的新規,如果股價連續20個交易日低於面值,股票就將終止上市。
看來,退市股票近在眼前。之前,很多媒體和分析人士都列出一份具有退市風險的名單,但沒有人將閩燦坤B列入其中,因為閩燦坤B不是ST公司,也不是淨資產為負的公司。沒有想到,首只退市股票是因為股價低於面值,大家最想不到的原因。意識到問題嚴重性的股民奪路而逃,7月23日閩燦坤B跌停,此後連續7個交易日都是『一字』跌停。到周三已經跌至0.45港元,離退市只剩下2個交易日。
新退市制度剛剛實施,這麼快就可能出現首只退市股票,不要說股民沒想到,上市公司沒有想到,連交易所也沒有做好准備工作。按規定,如果有股票符合退市條件,交易所作出終止上市決定後,股票將進入退市整理期,可以交易30天,然後纔終止上市。但是,深交所退市整理期制度的相關技術准備目前還沒有完成,因此,閩燦坤B表示,進入退市整理期的具體時間將另行公告。
2公司緊急停牌自救
一波未平,一波又起。上周五晚,上海證券交易所就風險警示板交易細則征求意見,導致本周ST股票暴跌,股價跌破面值的退市風險陡增。
按上交所的設計,未來退市整理股票將冠以『退市』標識,風險警示股票的股價漲幅限制為1%,跌幅限制5%。而被實施風險警示的包括四種情況,ST板塊基本上都在其中。在這個重大利空影響下,本周一,滬深股市ST板塊僅4只個股沒有跌停,其餘107只全線跌停。周二、周三,大部分ST股票繼續跌停,由此,部分ST股票股價接近1元。截至周三,滬深兩市A股共有10只股票成為1元股,其中,*ST長油(600087)報收1.18元,只需要4個跌停板,股價就將跌破面值。退市警報已經拉響。
B股方面,除了閩燦坤B,京東方B(200725)、*ST中華B(200017)目前股價都低於面值,但好在其A股目前股價為1.72元和2.82元,都高於面值,暫時無退市之懮。但純B股建摩B(200054)、ST雷伊B(200168)、ST大路B(200160),目前股價分別為1.28港元、1.43港元、1.52港元,折算成人民幣只略高於面值,退市風險也相當大。上海B股方面,已經有4只B股目前股價低於0.3美元,其中,純B股——ST匯麗B(900939)股價折算成人民幣在1.63元左右,退市風險也在增加。
市場恐慌情緒的蔓延將一些股票逼到退市邊緣,看來,跌破面值20個交易日退市這條規則,是一條殺傷力極大的規則。這次,狼真的來了!
對一些公司來說,真的是進入了退市『生死時速』,必須與時間賽跑來挽救退市命運。7月26日,ST大路B發布公告停牌;本周一,ST雷伊B發布公告停牌;周二,建摩B發布公告停牌,內容都是稱有重大事宜,這種停牌一般時間都比較長,可以暫時阻止股價下跌。周四,閩燦坤B也用重大事項作為理由讓股票停牌,由此避免本周就退市的尷尬。
而可能成為首只退市A股的*ST長油,周四不知何方神仙動用巨資硬是將跌停板上的拋盤全部接光,使得當天股價上漲2.54%,報收1.21元,當天成交量高達1.39億股,成交額為1.6億元,暫時阻止了股價下跌。
這些緊急措施的確緩解了退市風險,但危機並沒有過去。像閩燦坤B離退市只剩下2個交易日,不管公司推出什麼措施,一旦復牌即使連續漲停板,股價也無法回昇到面值之上。究竟有什麼高招可以化解退市風險,讓我們拭目以待。而*ST長油,昨天再次下跌,風險還沒有完全化解。
3股票有生有死很正常
滬深股市炒績差股已成為頑疾,因為這些股票會重組而不會退市,因此,市場一直呼吁退市制度改革。但是,眼下退市真的來臨,不同的聲音又出現了。首先是為退市股票鳴冤;其次,一些人認為新政過於嚴厲,特別是對上交所的風險警示板制度很不滿,認為是隨意改變游戲規則傷害股民。
的確,新規後首只退市股票——閩燦坤B,這幾年雖然業績平平,但並沒有虧損,因而沒有被ST。不是最差的股票直接退市,讓人覺得有點冤。再看A股退市風險最大的*ST長油是家有央企背景的公司,之前業績還是很不錯的,只不過是由於目前全球航運市場不景氣纔導致公司虧損。而且,保險等機構參與了2011年3月公司的增發,今年一季報顯示10個大股東中還有保險、券商等機構,如果*ST長油真的退市,而這些機構還持有股票,也將是滬深股市歷史上首例。
股市中葉公好龍者多,喊退市口號容易,真的輪到自己就不願意了。改革總是要有代價的,滬深股市要建立一個生與死的合理制度,自然要有一些股票付出退市的代價。就說閩燦坤B,雖然還不是嚴重虧損的公司,但是,公司的經營也不會轉好,因為公司生產的小家電,在國內市場已沒有多少份額,市場上很少見到燦坤電器。一個沒有競爭力產品的公司,即使股票還能夠交易,又有什麼投資價值呢?
從2001年首只水仙股票退市至今,滬深股市總共不過48只股票退市。而數據顯示,2000年以來,美國每年退市的上市公司在1500家左右。在滬深股市退市難度遠遠大於上市,但是,如果只有生而沒有死,絕對不是一個正常的市場,也難以真正遏制投機,引導市場進行價值投資,所以,現在的艱難是為了市場長期健康發展。為了建立一個正常的市場,需要一個嚴格的退市制度。在這個轉變的時代,投資者也需要轉變觀念,轉變投資方式,樹立價值投資的觀念。中國證監會有關部門負責人表示,目前一批藍籌股的股息率已經超過1年期存款利率。
不過,對於眼下這場退市風暴,也不用過度擔懮,真正退市的還是少數。證監會有關部門負責人表示,退市制度的實施有個過程,部分指標並不追溯既往,市場對其反應有些過度。經歷這場『生與死』的考驗,投資者對於退市風險有了真切的感受,相信以後炒作績差股將降溫,投資藍籌股的股民隊伍會壯大。
相關鏈接滬深股市48只退市股票
2001年,滬深股市出現首家退市公司,股票有兩只,分別為水仙A、水仙B。最後一只終止上市股票是*ST本實B,退市時間是2009年12月4日。這些股票退市基本是因為業績很差,連續虧損所致。
據同花順iFinD數據統計,滬深股市已被終止上市、到三板交易的股票共有48只。按進入三板日期排列分別是(名字為三板簡稱):水仙A3、水仙B3、粵金曼1、中浩A3、中浩B3、金田A3、金田B3、國嘉1、銀化3、海洋3、九州1、鞍一工3、五環1、鑫光3、中僑1、宏業3、南洋5、生態1、匯集3、鞍合成1、北科1、石化A1、石化B1、環保1、斯達3、比特1、達爾曼1、華信3、華聖1、中川3、數碼3、長興1、大菲1、大洋B1、猴王1、信聯1、哈慈1、花雕1、龍科1、龍滌3、精密3、龍昌1、佳紙1、托普1、國瓷3、金荔1、聯誼3、深本實B1。(記者連建明)