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本週市場是5月初2453點調整以來最爲特殊的一週,特殊在時間上表現爲本週橫跨7月和8月,也是調整以來第14周,周線13周的時間窗口發生作用的截止期也在本週關上(斐波那契時間週期允許前後相差一個時間單位)。而在市場環境上,也表現爲消息面多空交織,不斷衝擊着市場脆弱的神經,好在市場還是有驚無險的承受了考驗。對於週二探到的新低2100點是不是底部,多空分歧依然較大,各執一詞。
本週市場的成交日均量仍在431億/日的年內地量級別附近徘徊。日線上一週3陰2陽,但是陰陽線的實體看陽線暫時佔據一定的上風,雖然並沒有突破2453點以來的原始下降通道,但是能夠站在10日均線上收盤也是市場跌破2300點以後不多見的。更加難得的是這一切是在市場承受了較大的短線利空的情況下取得的。
底部是漲出來的
股市底部的成立依然需要成交量的確認。有二句諺語:一是底部是砸出來的,二是底部是漲出來的。就目前2100點的情況下,顯然不能說是砸出來的,雖然盤中曾有過ST股集體跌停的“壯觀”,但畢竟對指數的影響有限,指數上還是看不出股指有恐慌的跡象。所以,後市重點就是2100點要確認底部,需要有進二退一的漲勢以及量能的支持。
市場上經常說地量見地價。其實地量的出現除了頂部天量的1/7~1/10來量化外,更主要的是需要後續量能的緩步增加才能確認的。以現在市場的容量看,目前的量能處在地量階段應無異議,這也是我們幾周來強調量能出來的主要原因。只有確認了地量低價的出現也就成立了。
就目前的走勢看,市場的技術底背離特徵也較爲明顯,一些隨機指標和MACD指標在市場下探2100點新低時明顯拒絕再創新低。這個特徵說明市場不經過一輪反彈,做空動能明顯不足。因此,本週後半周的反彈就順理成章了。不過,由於前期市場的下跌節奏一直是以橫盤下跌模式爲主,因此,市場繼續上行的壓力除了下降通道上軌的自然壓力外,前期橫盤的平臺壓力也是不可避免。從短期平臺的籌碼壓力看,2150點~2180點的壓力很明顯,而2162點還有一個下跳缺口未封閉。對股價具有一定的吸引力。這一點在布林指標上也可有所體現,5月中旬以來滬指跌破布林中軌後基本是在布林下軌和中軌間震盪下行,且股指基本未突破過布林中軌。本週五中軌位於2153點,每日下行3個點到下週一正好在2150點與上述橫盤平臺的壓力吻合。可見2150點以上市場不放量突破的概率很小。
後市震盪在所難免
既然反彈不是底,所以,本週開始的縮量反彈,如果在下週得不到量能的支持,將很難有效確認2100點底部的成立,只能爲後市更多的積蓄跌破2100點的做空動能。
周線上,因爲週五的尾市再回2132點,因此市場避免了周線七連陰的窘境。不過從周線的陽T型線看,後市再次震盪在所難免。雖然該小十字星下影線長達28點,上影線僅5點,實體更是僅4點,反映出2128點下檔市場有較強的支撐。但是,我們發現從周成交量看卻是七連陰以來最小的周量。可見市場多方雖有抵抗,但是心有餘而力不足也是不爭的事實。多方要確認2100點支撐有效否,後期的成交量恰恰也是關鍵所在。從某種意義上來說,實際上週五拉回2132點意義並不是很大,因爲歷史數據顯示一旦周線七連陰成立,後一週市場陽線的概率在8成以上。而週五尾市市場的衝動使得這個概率大大降低且完全有望使該十字星演變成中繼型的性質。這也印證了中國的俗話:心急吃不了熱豆腐。當然多頭的抵抗一覽無遺。
其實,不管是周線還是日線,我們都不厭其煩的說到了量能放大的問題,這其實正是目前的核心問題。因爲市場股價的下跌就是市場多空平衡或者說供求平衡失衡後的選擇,一旦價格下跌到多空再次出現分歧後,市場的分歧一定會在量上得到反應,現在顯然市場的分歧依然還在口頭上,真正的分歧信號就是量能變化。而量能變化還是會伴隨着主流熱點的浮出水面。
一般來說主流熱點出現後得到市場廣泛認同後,資金的集聚效應和賺錢效應就會十分突出,此時伴隨着大量的調倉換股量能的短期放大是必然的。
雖然市場上週較爲平靜地接受了2132點的跌破,2100點成爲暫時底,但2100點要成爲永久底,還需要經濟、政策、資金和市場更方的共識。(航天證券姚凱)