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週二A股續跌,滬綜指 收跌0.30%報2103.63點,深綜指跌1.38%報849.96點。另外,創業板指數跌1.67%,中小板指數跌1.44%,滬B股指數跌0.92%。
大盤週二的走勢居然和週一有些相似,比如成交相仿,銀行股強勢及滬強深弱。不太相同的是B股,昨B股盤中雖一度下殺了許多,但尾市跌幅已大幅削減。
筆者昨日說,銀行股強勢和外盤及港股強勢相關,也和交行非公開增發隱隱透露出相關方護盤傾向相關。後來筆者纔想起有可能漏看了一個重要因素,這就是“退市制度逼近”。
當業績不佳個股受退市憂慮影響而大面積殺跌時,也許能相對凸顯出銀行股的安全邊際。銀行股雖然有各種問題,但畢竟業績不錯,且在短期內業績仍有望維持增長,只不過增速有可能放緩而已。
其實外匯市場也有類似表現,比如當市場厭惡風險時就往往涌向日元,造成日元“無厘頭”上漲,即使日元基本面也有較大問題。就日元而言,就算有問題也是老問題了,就好比慢性病,要發病也早就發了,所以並不爭一時。同理,銀行股的利空衆所周知,是長期因素,而閩燦坤B之類的股票連續跌停及市場退市情緒驟增則是當前因素,故其壓力會優先釋放。
如上述猜測不錯,則操作方面可得到一些提示,比如說,當哪天垃圾股跌不太動了,或退市方面忽有些其他說法,屆時投資者就該提防銀行股補跌了。不過筆者認爲,當銀行股再度殺跌時,此時大盤即使沒有長線見底,離階段性底部也不遠了,最後一跌極有可能由銀行股砸出。
週二央行逆回購僅80億元,這引發“降準”預期。今日我國將公佈官方的PMI指數,這可能進一步影響降準方面的預期。前期匯豐公佈的PMI預估值頗爲樂觀,不知真正形勢如何。從溫總理近期講話可看出,經濟下行壓力仍然較大。假如未來幾天降準,筆者估計對股指影響有限,因資金面“欠賬”太久,所以屆時可能仍然緊張。
目前最大的資金面影響因素是外匯佔款,前幾年每個月能增一兩千億元,現在遠沒這麼多,所以每兩個月降準一次才正好與以前的資金寬裕度持平。還有個因素是貨幣乘數下降,這自然和經濟不景氣及金融機構或民間借貸的風險厭惡度提升相關。
大盤月K線爲“三連陰”,未出現人們常說的“五窮六絕七翻身”。筆者認爲這和業績衝擊息息相關,因7月正是不少公司業績利空釋放的緊要關口,走勢弱一些也在所難免。從A股歷史看,月K線三連陰後多數爲陽線,可偶爾也有四根,極限爲五根。
操作方面,投資者多少應考慮月K線在三連陰後拉出陽線的可能,畢竟歷史上這種情況更多,所以目前並不宜繼續殺跌,反而應當尋機買入,特別是當遇到某些意外利空時,或遇到一些大機構大幅看空時。
股指在一跌再跌後如果產生反彈,爆發力通常可能較大,所以較值得進場一試。
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