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日前,公募基金數量突破千隻大關,但其中卻存在着不少規模偏小、業績常年不佳的“殭屍基金”,這些基金一直遭到持有者詬病。日前出臺的《證券投資基金法(修訂草案)》(以下簡稱《草案》)中首次提出,基金可以轉換基金運作方式或與其他基金合併。有業內人士認爲,這或許是這些“殭屍基金”一條新的出路,但短期來看出現合併的基金不會太多。
80只基金瀕臨清盤紅線
在開放式基金合同生效後的存續期內,若連續60日基金資產淨值低於5000萬元,或者連續60日基金份額持有人數量達不到100人的,則基金管理人在經中國證監會批准後有權宣佈該基金終止。但在公募基金業誕生十餘年來,雖有一些產品多年來一隻掙扎在清盤紅線邊緣,業內稱之爲不死不活的“殭屍基金”。但截至目前除一隻QDII產品外,再無清盤記錄。
天相對基金2012年年中資產規模統計數據顯示,截至6月30日,目前有19只產品資產規模低於6000萬元,瀕臨清盤紅線。其中,盛利配置、天治趨勢精選、泰信中小盤等4只產品資產規模爲5100萬元。長信內需、泰達500等61只產品資產規模在1億元以下,低於盈虧平衡點。
值得注意的是,自去年第一隻QDII華安國際配置開創QDII清盤先河後,也引發了市場對於公募基金清盤的關注。但截至目前,並未有其他基金出現清盤的案例,多數基金在資產規模降至紅線之下時,都會進行持續營銷、拉進幫忙資金等方式,使基金資產規模重新上升。但這些產品大多業績不佳,往往還會在數月後再度瀕臨清盤紅線。
基金法(修訂草案)提新思路
日前召開的十一屆全國人大常委會第二十七次會議初次審議了《證券投資基金法(修訂草案)》,並向全社會公開徵求意見。其中,第八章第九十一條規定,“按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會的決議,基金可以轉換基金運作方式或者與其他基金合併”。有業內人士認爲,這或許是這些“殭屍基金”新的出路。
某基金業內人士認爲,雖然很多基金公司使出渾身解數來挽救這些免遭清盤,但從業績來看,類似基金很難有良好表現,面對的贖回壓力也相對較大。他認爲,這些長期處於虧損狀態的基金,其實沒有繼續存在下去的價值,如果能夠與其他業績優秀的產品進行合併,也是一條可行的出路。
“一些小基金雖然規模小,但是業績尚可。而一些規模加大的基金,也存在長期虧損的情況,這些基金其實更需要轉型。”某基金公司相關人士表示。他認爲,某一類型產品熱銷的時候,有些公司就會集中推出相關產品,但往往處於弱勢的公司只能選到一些較差的指數、投資標的的基金,這些產品推出後業績往往不佳,如果能夠進行轉型,應該也是不錯的選擇。
德聖基金研究中心首席分析是江賽春也認爲,基金可以合併的法規實施後,基金公司可能會對旗下投資風格類似的基金進行合二爲一,來降低成本。
轉型合併實際操作不易
業內人士認爲,如果《草案》獲得通過,預計將有基金進行轉型、合併,但是這些“殭屍基金”是否能夠成功轉型,還需看後續規則如何制定。
一位業內人士表示,目前基金審批過程仍然相當繁瑣,基金公司是否捨得讓這些曾經費盡人力、財力才獲批、發行成功的基金徹底消失?他認爲,如何界定“殭屍基金”也是個難題,以規模還是業績?業績看一年期還是三年期?這些都有待後續出臺操作細則。
“這些基金大多出自小基金公司,基金公司選擇轉型的可能性更高。”某基金公司人士表示。他認爲,小基金公司本身管理規模、基金數量偏小,如果再進行合併,有的基金公司可能將出現只剩下幾隻產品的局面。因此,這些基金可能會選擇轉型來實現新的發展。(記者李玲)
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