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2012年上半年A股市場先揚後抑,進入6月份上證指數跌幅達6.19%,使得上證指數上半年僅有1.18%的微弱漲幅。今年中考榜單顯示,各類型基金(分級型交易基金以母基金計算統計)平均業績表現稍強於上證指數,其中主動管理型標準股票型基金、偏股混合型平均回報率分別爲4.84%、4.49%,扭轉了2011年集體跑輸大盤的危局。
據《證券日報》基金週刊獨家觀察,主動管理型偏股基金的前10強,有9張是新面孔。
“歷年基金年度業績排行榜單,不乏“大換血”的情形發生。大盤今年上半年經歷了兩起兩落,這種震盪走勢令股票倉位對基金業績的決定作用減弱,業績差距更多也來自選股能力的高低。”北京一基金分析師向《證券日報》基金週刊記者分析,“與其盯住基金的半年度或年度業績排行榜,倒不如多研究一下基金的“綜合素質”,比如基金公司的品牌、基金經理的人選、投研團隊額實力、長期歷史業績表現等,雖然沒有一紙榜單來的直觀,卻更有效。”
主動股基前10強9換臉
《證券日報》基金週刊記者還發現,平衡混合型平均回報率爲3.83%;債券型、偏債混合型平均回報率分別爲5.79%、4.54%,且債券型基金業績排在各類型基金收益榜首;貨幣型、保本型平均回報率分別爲2.19%、3.55%;由於受到歐美股市表現不佳影響,上半年僅有QDII基金平均成績出現虧損,平均回報率僅負1.59%。
366只可比的主動管理型偏股基金中(剔除2012年以來設立的基金),景順長城旗下的景順核心競爭力以22.64%的收益排名第一位,廣發聚瑞股票和廣發核心精選股票分別以19.66%和18.14%的收益排名第二、第三的位置。富國天瑞強勢混合、中歐中小盤股票(LOF)則分別以17.5%和16.81%的回報率躋身前五強。此外,中歐新動力股票(LOF)、上投摩根新興動力股票、民生加銀景氣行業股票、萬家精選股票、國富中小盤股票均名列前10強。
《證券日報》基金週刊記者注意到,可對比的312只主動管理型偏股基金(剔除2011年以來設立的基金)前10強有9張是新面孔,且有4只居2011年業績榜單後1/3。而在2011年,業績前10強全部是生面孔,且有7只居2010年業績榜單後1/3。
海通證券分析認爲,排名居前的基金主要呈現出以下兩類風格:一是穩健成長風格基金,典型的有景順核心競爭力、廣發核心精選,這些基金大多重倉了白酒、家電、裝修裝飾、地產等泛消費行業個股而獲得了較高收益,多數選股能力較強,重倉的牛股如沱牌捨得、兆馳股份、古井貢酒(股吧)、海信(微博)電器、金種子酒(股吧)、金螳螂等對業績貢獻較大;二是偏重於週期配置的藍籌風格基金,典型的有中歐中小盤,這些基金風格上偏重於中大盤藍籌風格,個股上重倉了較多房地產、金屬非金屬、採掘業等早週期個股以及券商、家電等熱點行業個股,在上半年取得了較好的業績,對基金業績排名推動作用較大。
長城品牌滑落最快
具體來看,民生加銀穩健成長股票是業績排名提升最快的基金,2012年上半年回報率12.31%,排名第11名;而在2011年以-34.93%的回報率僅排名倒數第14名。天弘永定價值成長股票是業績排名提升較快且躋身前10強的基金,2012年上半年回報率13.15%,排名第8名;而在2011年以-28.91%的回報率僅排名倒數第64名。此外,中歐中小盤股票(LOF)上半年取得16.81%的收益,排名第4名;而在2011年以-27.95%的回報率僅排名倒數第77名。
業績名次滑落最快的則是長城品牌優選股票,2011年以-12.14%的回報率僅排名第6名,時至2012年上半年,名次則落後至倒數第52名,回報率僅0.98%。華夏收入股票的名次掉落的也很快,由去年的第七名,滑落至今年上半年的倒數第82名,回報率僅0.98%。
翻閱長城品牌優選一季報不難發現,該基金確實踏空了二季度的行情。該基金二季度重點關注的標的分別是地產、券商、鐵路,房地產業是該基金第一大重配行業,投資公允價值21.35億元,佔基金資產淨值比例22.19%,然而該板塊平均股價二季度下跌5.62%,相當於從中折損1.20億元;另一看重的板塊爲券商,同期平均股價更是大幅下跌9.04%。
值得注意的是,長城品牌優選6月底總份額爲135.33億份,而去年底該基金總份額爲145.69億份,半年度淨贖回10.37億份,淨贖回率7.11%。
對於下半年的市場,長城品牌優選基金經理楊毅平公開表示,市場中性偏暖,且有很多不確定的負面因素,稍不注意還會出現“倒春寒”。在這些不利的市場因素面前,控制風險是第一位的,總體的資產配置的原則是防守。在資產配置上,仍然會重點配置一些藍籌股,選股的過程中會選擇估值比較低,盈利有超預期因素的品種。
顯然,業績的突然滑落,讓這位有着14年從業經歷的老兵變得異常謹慎起來。這隻上半年名次掉落最快的基金在下半年能否有着上乘表現,投資者可拭目以待。
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