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中國證監會主席郭樹清今天上午在2012陸家嘴論壇做主旨演講時表示,中國的資本市場沒有理由不成爲世界第一,但是我們不可能輕輕鬆鬆地實現這個目標,相反必須要腳踏實地地實現這個目標。
郭樹清說,中國經濟中儲蓄和投資結構嚴重失衡。以國家統計局的數字進行分析,2011年國內生產總值47萬億元,最終消費爲22.5萬億元,資本形成爲22.9萬億元,進出口爲2.2萬億元,照此計算中國的儲蓄率高達52%,這在世界上差不多是絕無僅有的,而且就大國經濟而言歷史上不曾有過先例。即使按照45%的儲蓄率來覈算,目前中國一年的總儲蓄也能提供21.5萬億的資金,摺合爲3.4萬億美元。因此中國不能說資金短缺。
談到金融業,大家都知道一個悖論,就是“兩多兩難”,金融多、融資難,資金多、投資難。資金多大家說是相對的,我們和其他國家相比,每年提供給國際金融使用的儲蓄資源平均有2000億美元。這個悖論與論壇的主題密切相關,事實上我國金融市場本身也存在較爲嚴重的結構性問題,首先是內部結構失控,最突出的是高度依賴間接投資。社會融資貸款和票據佔80%,不足20%來自股票和債券融資。2011年底銀行貸款餘額佔54%,企業股票市值和債券餘額佔到29%,這一比例不僅僅低於美國和英國,分別是73%、62%,也低於德國和日本。一是在資本市場內部也存在失衡的問題,二是股權融資市場層次單一,三是衍生品發展的問題,四是投資者結構的合理性問題,機構投資只有15.6%,發達國家有60%-70%。以商業銀行爲主的金融體系當中,政府相關企業佔有的資源比較明顯,中小企業獲得的服務非常有限。
郭樹清說,中國社會保障養老保險建設嚴重不足,社保和企業年金面臨投資渠道狹窄和體制建設落後等挑戰,保值增值壓力巨大,需要通過專業投資機構的發展,科學合理參與市場。
郭樹清說,中國的資本市場沒有理由不成爲世界第一,但是我們不可能輕輕鬆鬆地實現這個目標,相反必須要腳踏實地地實現這個目標。從近期來看,首先是堅定不移地深化發行退出制度的改革。第二是加快發展多層次、多產品的資本市場體系。第三狠抓上市公司治理完善。第四是以更大的決心、更細緻的服務培育機構投資者。第五是不斷提高效率。第六是堅持不發生系統性風險的底線,這是我們的任務。(記者連建明)
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