|
||||
新華網深圳6月29日電(記者武彩霞、趙瑞希)28日,上交所和深交所分別發佈了《關於完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》和《關於改進和完善深圳證券交易所主板、中小企業板上市公司退市制度的方案》。
雖然新退市方案有不少亮點,但是相對寬鬆的退市標準還是讓市場產生了非議。而市場對ST板塊的走勢預測也出現兩極化,有人認爲ST板塊將暴跌,有人認爲ST板塊將迎來狂歡。
新退市方案呈現四亮點
深交所相關負責人接受記者採訪時表示,新退市方案按照穩中求進的原則制定和完善主板、中小企業板退市制度方案,着力解決退市實踐中存在的突出問題。總體來說呈現四大亮點。
一是填補了原有退市制度存在的漏洞。比如原有退市規則對政府補貼等非經常性收益和補充材料期限沒有明確的界定和要求,致使一批公司長期“停而不退”。新方案通過增加扣非後淨利潤指標和30個交易日內完成補充材料的要求,對恢復上市環節中的兩個關鍵問題做出了更加具體的規定。
二是完善了退市標準,形成市場化、多元化的退市指標體系。針對市場上“殭屍”公司長期存在等突出問題,新方案新增了淨資產、營業收入、股票成交量、成交價格等退市標準,防止上市公司通過各種手段規避退市。
三是明確恢復上市和重新上市標準,降低市場對重組的非理性預期。針對以往股市中“劣幣驅逐良幣”“殼資源”炒作等現象,新方案在恢復上市和重新上市等環節設立更細緻、更具體的標準,進一步明確市場預期,遏制績差公司股票炒作行爲。
四是保證新舊制度的平穩銜接和過渡。在充分聽取市場各方意見的基礎上,新方案在新老劃斷方面採取了較爲穩妥的做法,促進新退市制度的平穩實施。
B股首次納入退市範疇
新退市制度的發佈,將長期受市場低迷、籌資功能失常、流動性差等歷史癥結纏繞的B股重新推到風口浪尖上。
上交所和深交所新方案明確規定,僅發行A股的主板上市公司連續120個交易日(不含停牌交易日)通過深交所交易系統實現的股票累計成交量低於500萬股的,其A股股票將直接終止上市;僅發行B股的主板上市公司連續120個交易日累計成交量低於100萬股的,其B股股票將直接終止上市;既發行A股又發行B股的主板上市公司連續120個交易日同時A股股票累計成交量低於500萬股、B股股票累計成交量低於100萬股的,其A股、B股股票將直接終止上市。
此外,新方案還規定,僅發行A股的上市公司連續20個交易日(不含停牌交易日)每日A股股票收盤價均低於每股面值的,其A股股票將直接終止上市;僅發行B股的上市公司連續20個交易日每日B股股票收盤價均低於每股面值的,其B股股票將直接終止上市;既發行A股又發行B股的上市公司連續20個交易日同時出現每日A股、B股股票收盤價均低於每股面值的,其A股、B股股票將直接終止上市。
新退市制度對已沉寂多年的B股會產生怎樣的影響,成爲市場上的又一個焦點。
對新退市方案有褒有貶
對於新出臺的退市制度,市場反映有褒有貶,一方面新退市制度的正式出臺,新增和變更了多項退市標準,對於ST股票而言必然是一大利空消息;但另一方面相對寬鬆,並且法不溯及既往的退市制度設計,也讓一些瀕臨退市的ST股票大鬆了一口氣,這又讓人覺得退市制度的出臺將使ST股票迎來“狂歡”。
因此有人在微博上發出了這樣的感慨:“這樣調整是緊了還是鬆了?”
不少業內人士認爲,資本市場不能只進不出。退市制度是對資本市場制度建設和完善的組成部分,有利於資本市場新陳代謝,抑制投機炒作。新退市制度的約束力有所加強,短期來看,對退市題材股將造成一定的利空,將給整個股市帶來利好。
然而,華泰證券分析師劉英則認爲,與此前的徵求意見稿相比,正式出臺的新退市制度退市標準大幅放鬆,對ST板塊是一大利好。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新更是直指新退市制度存在三大缺陷:
其一,因IPO嚴重超募使新股每股淨資產一般高達5元以上,要想讓公司每股淨資產“虧空”爲零,已經很不容易,如果還需連續三年淨資產爲負才能退市,那麼退市過程將變得更加艱難和漫長。
其二,新退市制度從2012年會計報表開始計算,對於此前淨資產爲負數的公司,既往不咎。此規定將使30多隻瀕臨退市的A股公司得以豁免,是對垃圾股歷史遺留問題的妥協與讓步。其三,退市後重新申請上市的標準與IPO標準相比過低,使得退市公司擁有特殊身份和地位。退市公司若要重新上市,應當與新股一樣,按完全相同的標準進行審覈。
而不少網友也表示自身擔憂。微博網友“祈晴坊主”說,“退市制度也太鬆了吧,門檻太低。那些(公司)上市的時候攬起來可都是幾十億元。”
業內人士認爲,新退市制度對市場的影響還有待觀察,需用長遠眼光看待。
|
||