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新文化傳媒成立於2004年,自成立以來累計參與制作、發行電視劇超過50部,其中2009年至2011年,公司累計取得發行許可證的電視劇數量爲21部678集。公司的實際控制人爲楊振華,實際持有發行後40.3%股權。公司主營業務爲電視劇製作,來自電視劇的收入佔公司總收入的比重超過95%。2009-2011年,公司每年備案公示的電視劇數量分別爲199集、482集、560集,每年取得發行許可的電視劇數量分別爲119集、160集、400集,從規模上已經進入民營電視劇製作公司的第一方陣。2011年備案公司的電視劇按部數佔1.36%的市場份額,按集數佔1.35%的市場份額。
我國電視劇行業整體來說供過於求,同時精品劇供不應求。全國衛視的黃金檔電視劇需求在7000集左右,爲行業每年15000集產量的一半;但下游衛視由於收視率競爭激烈,對精品劇的需求旺盛。目前主要的幾家製作公司各有競爭優勢,市場格局仍然很分散,行業調整有利於擁有資金和平臺優勢的上市公司。
公司的主要競爭優勢在於準確把握觀衆收視需求和善於整合各種社會資源。公司建立了一個對不同電視臺觀衆收視習慣分析的強大數據庫,結合精確地數據分析和敏銳的行業嗅覺,形成了風格多樣的作品系列,使得公司具有和多個電視臺合作的良好基礎。公司在發展中充分利用各種社會資源,充分讓利給聯合攝製方、工作室等合作伙伴,實現了業務的快速擴張。公司此次計劃公開發行2400萬股,募集資金3.1億元。預計公司2012-2014年每股收益分別爲1.09、1.62、2.00元,按照同行業上市公司的估值區間,合理定價爲21.80-27.25元。
風險提示:市場競爭加劇、電視劇版權價格下降。