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開源證券高級策略分析師楊海表示,房地產企業用股權質押換取資金是無奈之舉,去年他們還可以勉強維持,而今年大多數房企面臨還款壓力
在房地產調控政策沒有鬆動的情況下,資金鍊短缺成爲房地產公司面臨的首要問題。於是,用股權質押來獲取資金的現象在房地產業愈演愈烈。
據數據統計顯示,自今年以來,滬深兩市總共有51家房地產公司涉足股權質押獲取資金的大軍中,其中,涉及質押的股權數量高達94.93億股。
開源證券高級策略分析師楊海在接受《證券日報》記者採訪時表示,房地產企業用於股權質押的方法換取資金是無奈之舉。“對於房地產公司來說,目前最大的問題是資金,去年或許還可以勉強維持,而今年大多數房企面臨還款壓力,現在房企手裏除了股權外可以質押的東西並不多,所以這也是無奈之舉。”
51家公司發佈股權質押公告
據數據統計顯示,在51家發佈股權質押公告的公司中,新湖中寶(600208)發佈的股權質押次數最多,共有16次,涉及股權數量高達9.99億股;其次是陽光城(000671) ,共發佈9次股權質押公告,涉及股權數量爲2億股;金科股份(000656)和蘇寧環保分別發佈了7次股權質押公告,涉及的質押股權數量分別爲2.79億股和3.9億股;另外,萬澤股份(000534) 、新華聯(000620)和香江控股(600162)分別發佈了5次股權質押公告,涉及質押股權數量分別爲3.5億股、5.4億股和3.7億股;而宋都股份(600077) 、華夏幸福(600340)和華麗家族(600503)分別分佈了4次股權質押公告,只要股權數量分別爲1.96億股、2.76億股和1億股。
另外,其他的幾十家房地產公司中,都或多或少涉足股權質押換取資金的資本運作中,涉及的質押公司股權的數量也不等,有的上市公司股權質押數量超過公司股權的50%以上。
更值得一提的是,在這次涉及股權質押的51家公司中,出現了不少個人的名字,其中包括世榮兆業(002016)的樑社增、南國置業(002305)的徐曉明中茵股份(600745)的馮飛飛、蘇寧環保的張康黎和張桂平。金科股份的王小琴、黃一峯等。
爲此,記者查詢其公告發現,這部分人多數是上市公司的實際控制及其一致行動人,做出股權質押也是爲公司融資提供質押擔保。
對此,楊海表示,國家對房地產調控的真實意圖是爲了打壓房價,抑制投機。可現在投機需求沒了,但強大的剛性需求還在。房價也沒降多少,看來對房地產的調控手段不能只是一味的給開發商製造壓力,而應該採取市場化的手段利用房產稅進行調節供需。如果不採取市場話手段的話,一方面房地產企業將面臨資不抵債,另一方面,一旦開發商倒閉所引發的連鎖反應不亞於金融危機。
而對於那些房地產公司將質押股權的數量超過公司總股本的50%以上的做法,楊海表示,“這種情況說明,公司資金鍊已經快承受不住了,隨時有斷裂的可能。”
新湖中寶股權質押近10億股
另據數據統計顯示,今年以來,新湖中寶總共有16次發佈了股權質押公告,涉及質押的資產達9.99億股。而去年新湖中寶也曾多次發佈股權質押公告。
根據新湖中寶最新一次公告顯示,公司第一大股東浙江新湖集團把持有的新湖中寶3837.72萬股,質押給中國農業銀行(601288)股份有限公司杭州城西支行,而這次質押後,新湖集團持有的新湖中寶公司股份中用於質押的股份數爲33.3億股,佔公司總股本的53.62%。
當面對新湖中寶投資收益逐年上升之際,有機構認爲新湖中寶股價被低估,但是在楊海看來,並不這麼認爲。
對此,楊海表示,新湖中寶今年16筆股權質押可以證明公司資金鍊也開始繃緊了,公司進行多元化投資,戰線拉得太長,現在經濟不景氣,投資回報在下降。
另外,值得一提的是,在51家發佈股權質押公告的公司中,質押方爲銀行或者是信託公司,其中,房地產公司股權質押給信託公司的數量要高於質押給銀行的數量。
對此,楊海表示,房地產公司將股權質押給信託公司的比例加大,這是房地產調控的結果。因爲銀行給房地產企業放貸受到限制,沒辦法企業只好找信託貸款。再加上大量的銀信合作項目將銀行的表內業務轉移到信託,以減少銀行賬面貸款。這對信託公司來說也形成很大的風險,所以,房地產調控如果方法不得當會造成第二次“金融危機”,其後果不比歐債危機小,甚至會象多米諾骨牌一樣形成連鎖反應,最後形成危機。
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