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雖然在國內投資人的眼中,A股市場儼然是個“無底洞”,但對於QFII而言,卻“如獲至寶”,上週末就有消息稱,卡塔爾正在申請QFII資格,擬申請投資額度50億美元。而今年以來韓國、日本、加拿大等多個國家和地區的資金通過QFII投資A股。有分析師表示,雖然目前大盤仍然跌跌不休,但QFII向來是抄底高手,進入國內10年,年化回報率逼近12%。
二季度買入50只A股
根據交易所的數據,目前最知名的幾家QFII席位分別是:中金上海淮海中路營業部、中金上海陸家嘴(600663)環路營業部、中金北京建國門外大街營業部、瑞銀證券總部、瑞銀上海花園石橋路營業部、高華證券北京金融大街營業部、申銀萬國上海新昌路營業部。這些席位均在二季度以來大幅掃貨。根據滬深交易龍虎榜的統計,其作爲買方合計交易128宗,共計買入50只個股;作爲賣方發生交易78宗,賣出19只個股,其中有6只個股同時被同一家營業部買賣。
按照板塊來區分,QFII席位買入的50只個股中,主板和中小板佔比各一半。行業方面,金融服務業個股最多,有廣發證券(000776) 、中信證券(600030) 、西南證券(600369) 、招商證券(600999) 、太平洋(601099) 、興業證券(601377)和中國平安(601318) 。食品飲料居次,有瀘州老窖(000568) 、酒鬼酒(000799) 、貝因美(002570) 、青島啤酒(600600)和梅花集團(600873) 。買入量排第三的是化工行業,有宏達新材(002211) 、廣匯能源(600256) 、永泰能源(600157)和天晟新材(300169) 。而長信科技(300088) 、東山精密(002384) 、宏圖高科(600122) 、遠光軟件(002063) 、四維圖新(002405) 、立思辰(300010) 、海康威視(002415) 、信維通信(300136) 、鑫茂科技(000836)這類科技股也是QFII的摯愛。
從增持的時點來看,5月、6月份是增持的高峯。以中金上海淮海中路營業部爲例,其在整個5月共通過大宗交易進行了62筆買入交易,其中僅增持中國平安的一筆交易爲平價買入,其餘61筆爲折價買入,折價率從1.26%至9.86%不等,平均爲3.97%。
進入6月這個勢頭有增無減,中金上海淮海中路營業部雖然只通過大宗交易進行了6筆交易,但全數爲買入交易,總額達3.175億元,超過5月份的增持規模。
觀察上述股票的特點,多數都是分紅股。根據統計,已實現分紅或即將分紅的個股佔比超過80%。業內人士指出,QFII喜好價值投資,注重公司治理和分紅,常常通過參與大宗折價交易降低成本。
二季度浮虧超4億
雖然今年QFII動作頻頻,不過從回報來看,還不盡如人意。根據統計,一季末QFII共計現身140家A股上市公司前十大流通股東名單。以一季度末賬面價值統計,QFII持有A股市值爲611.61億元。假設其持股未發生變化,按4月以來個股漲跌幅估算最新持股市值,累計浮虧4.03億元,虧損幅度爲0.66%。而同期滬指的跌幅爲1.71%。
本月20日,證監會將所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例上限由20%提高到30%,這也讓市場有了更多揣測,誰會在當下成爲QFII“今年一起追過的股票”呢?從統計數據來看,在QFII持有的A股中,逾八成A股QFII持股比例低於2%。
截至一季度末,北京銀行(601169)是被持股比例最高的上市公司,目前ING BANK N.V.持有其10億股,佔公司總股本13.64%,佔流通A股的比例爲16.07%。恆生銀行持有興業銀行(601166) 13.8億股,佔總股本比例爲12.8%。除此之外,QFII持股比例超過10%的還有,BNP PARIBAS持有南京銀行(601009) 3.77億股,佔比12.68%;OVERSEA-CHINESE BANKING CORP ORATION LIMITED持有寧波銀行(002142) 2.5億股,佔比10.08%。
又是爲抄底而來?
A股市場疲弱不堪,QFII爲何在此時仍要我行我素,在這個節骨眼上大舉加倉?銀河證券的分析師呂喆認爲,外資青睞A股主要奔長線高回報而來,雖然國內的經濟仍未擺脫調整週期,但相比滿目瘡痍的歐美國家,國內經濟依然保持着快速的增長。估值上,目前滬深300指數11.57倍的PE已低於標普500的12.91倍,而在亞洲主要市場中,日本日經225指數爲20.42倍,韓國綜指爲22.27倍,印度孟買30指數爲13.62倍。目前這種低估值在A股歷史上是十分罕見的,不管是縱向還是橫向比較,藍籌股的估值水平均與發達股市接軌甚至更低,藍籌股價值凸顯。以銀行股爲例,目前PE只有5倍左右,PB也只有1倍,遠遠低於歐美銀行10倍左右的PE,無疑是全球市場中少有的價值窪地。呂喆還表示,目前全球市場不佳,這也意味着,貨幣政策放鬆的可能性越來越大,這也是近期QFII加倉的重要原因之一。
摩根士丹利亞洲及新興市場首席策略師郭強盛此前也表示,數據顯示中國經濟正向有利的方向發展,並在二季度觸底;A股和H股的估值都顯著低於歷史水平。目前摩根士丹利已在全球新興市場的配置中,將中國市場放到了第一位。
總體來說,作爲進入A股歷史已10年之久的QFII,截止到一季度末,合計投入1213億元,累計盈利1443億元,年化回報率爲11.9%,遠高於國內公募基金,可見QFII擅長把握市場趨勢性機會。分析人士認爲,這次它們進入A股可不是小打小鬧的短線操作,而是一種長線的戰略投資。QFII是否又抄準了A股的歷史性大底,值得關注。
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