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瑞信發表報告,指濠賭板塊中仍最不喜永利澳門( 行情
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, 評論 ) ,因其近期盈利有風險、路(乙水)新項目資本開支高於預期,認爲其估值溢價不合理。基於下調澳門博彩收入預測,將永利2012年-2014每股盈測降低11%-12%,目標價由25.2元降至22.1元,評級維持“中性”。
報告指出,永利澳門路(乙水)新項目的資本開支預算爲40億美元,高於早前給出的指引30億美元,該行認爲令市場驚異預期新項目可爲公司帶來價值,但指因設計及預算未最後確定,故難以計算潛在的提升作用。
瑞信又指,新項目的潛在價值提升或爲中性,因可能被相近時間內其他開業的新項目所影響,除非所有的新項目,可真正刺激市場的博彩收入增長加速。
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