|
||||
太陽鳥:政府特種艇訂單有望加速增長
公司作爲國內遊艇行業首家上市公司,在品牌、資金、人才方面具有明顯優勢。我們認爲公司短期受益於特種艇政府採購訂單的增加,業績近兩年有望加速增長。從中長期來看,我國東部沿海發達省份的人均GDP水平已達到遊艇消費快速增長的階段,未來隨着相關政策法規的放寬和遊艇消費環境的改善,國內遊艇產業存在爆發式增長的可能。我們預計公司2012-2014年每股收益0.48元、0.67元和0.99元,對應動態PE分別爲25倍、19倍和13倍,公司成長性良好,發展空間大,給予公司"強烈推薦"評級。(東興證券)
國投新集:劉莊礦覈定產能提升至1140萬噸
簡評劉莊礦產能由800擴大致1140萬噸,增幅43.75%目前公司現有新集礦(770萬噸)、劉莊礦(800萬噸),加上新投產的口孜東礦(500萬噸),產能共2070萬噸。劉莊礦產能擴大至1140萬噸後,公司總產能達到2410萬噸。預計劉莊礦2012年產量在950左右,2013年產量達到覈定1140萬噸,我們上調了劉莊礦2012年產量至950元,預計增厚公司EPS0.05元。
地銷煤價近期有所下滑,但合同煤價格較穩定目前公司地銷煤價格下跌至700元/噸(含稅),較年初的780元/噸下跌了80元/噸,合同煤價2012年從580元/噸提高至610元/噸,目前合同煤價穩定。
劉莊礦擴產帶來更爲確定的盈利今年一季度,受益合同煤價從580元/噸提高至610元/噸,現貨煤同比提升約56元/噸,公司綜合均價提升34.77元/噸。同時,受益於公司分流部分現有職工到仍在基建期的口孜東礦井,使得公司噸煤成本下降了16元/噸。公司一季度業績大幅超出市場預期。從二季度開始,口孜東礦投產以及劉莊擴產將使得公司業績增長更爲快速。雖然目前煤價仍在下跌,但公司合同煤比例偏高使得公司業績較爲穩健。我們預計公司2012年產量爲2020萬噸,較2011年的1534萬噸增加31.67%。
上調公司2012年業績由1.16至1.2,上調公司評級至買入我們認爲,公司新董事長上任並在國投公司擔任煤炭業務總經理,將增加公司在大股東的話語權和影響力,爲整個國投公司煤炭、電力利益平衡和業務整合帶來新的希望。我們已經看到了新管理層上任後對公司帶來的積極影響。考慮到劉莊礦的增量與近期煤價變動,我們上調公司2012年業績由1.16至1.2,上調公司評級由增持至買入,目標價17元。(中信建投)(中財網)
|
||