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華虹計通(300330)今日將進行網上申購,申購價格每股15元。參與本次網上申購的單一證券賬戶申購委託不少於500股,但不得超過10000股。
華虹計通專業從事非接觸式IC卡自動收費系統的設計、開發、集成、銷售和服務及相關終端產品的生產和銷售,先後取得了多項科研成果,主要產品應用於軌道交通自動售檢票、城市通卡自動收費及RFID物品識別與物流管理,爲業內領先企業之一。公司2011年度、2010年度、2009年度公司主營業務收入分別達28738.17萬元、22025.7萬元和19712.81萬元,目前已擁有30項專利和19項軟件著作權,核心技術領先業內。董事長顧曉春表示,華虹計通立志成爲中國乃至世界非接觸IC卡自動收費系統的領軍品牌,全力推動中國信息產業的大發展,成爲優秀的系統集成和方案解決供應商。
申購建議
海通證券(600837):建議詢價區間爲13.75-15.40元
公司自成立以來一直專注於RFID電子收費與支付系統解決方案的提供,主要業務包括軌道交通AFC系統、城市通卡自動收費系統和RFID物品識別與物流管理系統等。目前公司的營業收入和盈利主要來自於軌道交通AFC系統,2009年~2011年來自該業務的收入佔營業收入的比重分別爲86.3%、57.2%和58.5%,毛利佔比則分別爲74.3%、44.5%和45.9%。
公司在軌交AFC市場具有一定的競爭優勢。我們認爲公司的主要競爭力在於:其一,較爲明顯的先發優勢,公司是最早進入軌交AFC領域的企業之一,市場佔有率位居行業前列,據招股書披露,公司佔據了上海軌道交通AFC系統市場60%以上、全國20%左右的市場份額,爲國內軌道交通AFC系統行業內的優勢企業之一;其二,具備較爲豐富的項目實施經驗,公司先後成功實施了上海地鐵一號線北延伸段、二號線延伸段、三號線、四號線、五號線、八號線、九號線、十號線、磁懸浮等衆多軌道交通AFC系統工程,豐富的項目實施經驗有助於公司進行新項目拓展;其三,技術實力較強,公司是目前國內AFC行業中少數同時具備系統設計、系統集成及終端產品設計開發等能力的總體解決方案供應商之一,技術水平在國內廠商中居於領先地位。
我們預測2012年-2014年,公司EPS分別爲0.55元、0.76元和0.97元,未來三年淨利潤年均複合增長率約爲27.6%。考慮到公司在行業內具有一定的領先地位,且今後三年業績增長較爲穩健,我們認爲合理的詢價區間爲13.75-15.40元,對應2012年市盈率約爲25-28倍。
渤海證券:建議詢價區間爲12.67-14.08元/股
2011年,我國RFID市場規模爲179.7億元,同比增長47.94%,市場呈現加速增長的態勢、RFID在醫療、交通、電力、安防、環境、物流、金融等行業的應用逐漸深入。
預計2012-2014年,公司將分別實現營業收入3.43、4.12和4.98億元,同比分別增長19.18%、20.18%和20.98%;分別實現歸屬於母公司所有者淨利潤0.46、0.55和0.63億元,同比分別增長21.88%、19.75%和14.1%;按發行後股本計算,分別實現每股收益0.57、0.68和0.78元/股。
預計2012-2014年,公司將分別實現每股收益0.57、0.68和0.78元,根據當前一級市場發行情況和二級市場同類公司估值水平,我們認爲公司發行靜態市盈率應該在27-30倍之間,建議詢價區間爲12.67-14.08元/股。
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