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目前從國家的政策導向和財政支持力度來看,未來太陽能行業在國內市場將逐漸從大型的集中式裝機向分佈式的屋頂和公共設施小型電站轉變,從而爲行業帶來廣闊的發展前景;同時,這也符合光伏發展的規律。
作者:楊敬梅
作者單位:國信證券
執業證書編號:S0980511030001
國務院總理溫家寶5月23日主持召開國務院常務會議分析經濟形勢並部署近期工作,會議中強調要抓緊落實擴大節能產品惠民工程實施範圍,支持自給式太陽能等新能源產品進入公共設施和家庭。而財政部隨即於24日宣佈今年中央財政將投入1700億元推進節能減排,其中涉及擴大節能環保產品消費、國內光伏發電規模化應用、先進環保技術示範推廣、培育發展新能源汽車等領域。受政策利好的強力支撐,以超日太陽(002506) 、拓日新能(002218)爲首的太陽能板塊在上週四強勢崛起,成爲兩市中一時炙手可熱的焦點之一。
光伏前景廣闊,逆變器有望迎來機遇
國內市場光伏前景仍然廣闊,國家將加速推進太陽能分佈式發電。目前從國家的政策導向和財政支持力度來看,未來太陽能行業在國內市場將逐漸從大型的集中式裝機向分佈式的屋頂和公共設施小型電站轉變,這也符合光伏發展的規律,畢竟目前我國東部地區地價較爲昂貴,如果都建設集中式的大型地面電站,無疑將大大提高成本,不利於太陽能發電的大規模推廣。
對於目前組件電池片廠商的困局短期利好有限。由於目前光伏行業的困局在於短期產能的擴張造成的供過於求從而導致了產業鏈產品價格的大幅下跌,近期美國“雙反”初裁結果也爲未來的出口市場蒙上了陰影,企業盈利在短期很難有一個質的改善也是制約行業發展的關鍵。雖然國內光伏裝機在2011年光伏上網電價推出之後出現了爆發式的增長,但是並不能根本性的解決行業的供需矛盾,因此對於電池片組件企業來說,短期利好有限。
電網接入問題仍然是制約新能源分佈式發電未來發展的最大障礙。目前由於新能源發電普遍極不穩定,對於電網衝擊很大,同時目前的分佈式發電在銷售環節一定程度上會損害電網的利益,目前電網對於新能源分佈式發電的接入一直不是很歡迎。因此國家能源局委託中國能源研究會分佈式能源專業委員會和中國城市燃氣協會分佈式能源專業委員會起草的《分佈式發電管理辦法(徵求意見稿)》和《分佈式發電併網管理辦法(徵求意見稿)》近期有望完成初稿修改,上報國家能源局。分佈式發電管理辦法初稿明確,國家擬採用單位發電量的方式補貼分佈式發電,同時也要求電網積極對待分佈式發電併網,這也爲進一步規範電網接納帶來了基礎。
併網設備及家用微型逆變器有望迎來機遇。而隨着分佈式發電網的建設,電網也爲了緩解新能源發電對於電網的衝擊,有可能對於配電網甚至用電側的電錶進行改造以滿足分佈式發電上網和銷售的功能,同時,由於大規模的分佈式發電的建設,對於微型逆變器等設備需求也會逐漸擴大,對於相關廠商帶來利好。我們預計,國家對於併網及相關技術改造的要求會陸續出臺,可以持續關注。
投資建議:關注部分可能受益的設備標的
板塊行情由於基本面沒有根本性改善持續性不強,關注部分可能受益的設備標的,維持“謹慎推薦”評級。
由於目前光伏行業供需矛盾還未解決,因此企業目前盈利情況較差產能過剩的危機並沒有解決,因此行業並沒有大的趨勢性機會,但有可能會刺激短期的市場情緒,可關注逆變器龍頭陽光電源(300274)的階段性行情。
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