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短期銀行理財產品停售所騰出的市場空間,正在被蜂擁而至的短期基金產品所填補,並引發了短期理財基金產品的大擴容。
來自中國證監會的數據顯示,在華安、匯添富之後,光大保德信也加入了這一陣營。此外,南方1年理財絕對收益和3年理財絕對收益債券基金以及融通歲歲添利定期開放債券型基金也已送交產品材料。
在曾令華看來,短期理財基金的興起主要源於去年底銀監會叫停了30天以內的銀行理財產品發售。雖然現在各家基金公司紛紛加入了“理財基金”的佈局線,但作爲過渡性產品,短期理財基金收益率若無法明顯超越貨幣型基金,其熱潮將難以持續。
填補空白
去年底,由於銀監會出臺《商業銀行理財產品銷售管理辦法》,禁止發行30天以內的短期理財產品變相高息攬儲,貨幣基金迅速成爲短期理財新寵。
與銀行理財產品動輒5萬元的起點相比,短期理財產品型基金最低認/申購金額爲1000元,對具備小額理財需求的投資者頗具吸引力。而且,銀行理財產品投資運作過程不透明,運行期間流動性較差,中途贖回面臨一定的損失,產品運作期滿到資金入賬通常會間隔1-3天。
但銀行理財產品的吸引之處是相對確定的收益率。對此,華安明確提出了“參考年化收益率”的概念。在華安基金官方網站上,該產品首期參考年化收益率標示爲“3%-4%”。這也是基金首次提出“預期收益率”的概念。匯添富不提供“參考收益率”,但會在30天產品到期後,公佈最近一期產品的實際收益率,以供投資者參考。
“與銀行理財產品相比,短期理財型基金具有信息透明、投資門檻低的優勢,通過信息披露,基金投資者可以對產品的投資運作、風險收益水平等信息有所瞭解,便於投資者進行投資決策。”國金證券基金行業分析師張劍輝指出。
在銀河證券基金研究中心分析師宋楠看來,短期理財債基的發行,豐富並完善了我國固定收益類基金的產品線,填補了流動性預期和收益預期介於貨幣基金和普通債券基金間的空白。
不過,也有業內人士指出,“理財基金頂多算是微創新,本質上是一種投資期限固定化和預期收益率約定的貨幣基金,利用債券的利率期限結構理論,完善固定收益類基金的生命週期,滿足基於流動性偏好、市場預期和期限偏好差異的各類投資需求。”
競爭激烈
短期理財基金產品甫一推出,便獲得市場熱烈反響。據瞭解,華安客戶諮詢量迅速增長逾4倍,匯添富30天產品甚至提前結束募集。
嚐到甜頭的基金公司紛紛乘勝追擊。華安基金近日發佈公告稱,兩隻新基金將同時從6月1日開始發行。華安雙月鑫接檔華安月月鑫、華安季季鑫,成爲華安趁勢推出的第三隻短期理財產品,首募時間爲6月1日至6月12日。僅一個半月左右的時間,華安就將所有的三隻短期理財基金全部發行完畢,被認爲意在儘快搶佔市場。
匯添富也不甘人後。繼匯添富理財30天成立之後,匯添富乘勝推出的理財60天目前也在發行。據匯添富渠道銀行人員反映,此前在匯添富理財30天的銷售過程中,已有客戶諮詢是否有期限更長的匯添富理財產品。
“通過推出匯添富理財60天產品,匯添富理財系列產品已初具規模,匯添富致力於打造理財基金精品店,爲普通投資者提供理財一站式服務,無縫對接短期低風險理財市場中不同投資者對於不同投資期限的產品的需求。”匯添富理財60天產品擬任基金經理曾剛表示。
作爲後來者,雖然產品獲批較晚,但光大保德信已經迫不及待地將光大添天利債券型基金推上月末檔期。不僅如此,證監會最新公佈的基金募集申請信息顯示,光大已於5月15日和23日密集申報了光大添天盈季度理財和光大添天益雙月理財兩隻產品。
除此之外,南方1年理財絕對收益和3年理財絕對收益債券基金已上報,上週融通歲歲添利定期開放債券型基金也已送交產品材料。
短期理財基金的大擴容也在不斷改變着基金行業的格局。一季度末,匯添富資產規模排名第14位;如果算上匯添富理財30天,資產規模驟然升至737.94億元,頓時躋身前十大基金公司行列,僅次於華安。
嘗新效應遞減
雖然首批短期理財基金受到市場狂捧,但與基金公司相比,普通投資者對此類產品的熱情或許正在降低。
來自華安基金近日的公告顯示,公司的第二隻短期理財基金華安季季鑫短期理財債券型基金首發募集55.26億元,與第一隻產品華安月月鑫182億元的規模相去甚遠。而且其三隻產品的募集時間也逐步加長,首隻華安月月鑫僅6天,華安季季鑫爲8天,華安雙月鑫則爲12天。
分析認爲,首批產品過後,投資者已經失去了嚐鮮的熱情,而且短期理財市場本來就有限,平均募集規模大幅下降已是必然。不過,華安基金對此的解釋是,首募規模的差異既有預期收益率不同的因素,也有渠道的因素。
銀河證券統計顯示,2011年45只A類貨幣型基金平均收益率達到3.58%,收益率最高的廣發貨幣基金A全年淨值增長率達到4.1593%。從目前匯添富理財30天基金公佈的7日年化收益率來看,低於貨幣基金平均收益率。
“短期理財跟以往的產品不太一樣,它更需要做齊產品線,以後此類產品會逐漸多元化”,華安基金內部人士告訴時代週報記者,“這個市場還是很巨大的,以去年發行的23000多款銀行理財產品中,投資期限在3個月以下的產品最受投資者歡迎,佔總發行比例的2/3還要多。在這其中,投資者對1個月以下及1-3個月等不同期限的理財產品的需求都非常旺盛。”
“不過,短期理財基金受捧很大原因在於去年底銀監會叫停了1個月內的短期理財。一旦銀監會重新放開此類產品,基金公司發行的短期理財型基金很可能會被銀行渠道拋棄。此外,如果短期理財基金收益率無法明顯超越貨基,也會影響其未來發展。”曾令華告訴時代週報記者。
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